天然气事故频发，市场前景堪忧-芝商所

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天然气事故频发，市场前景堪忧

作者隆众资讯

2022-07-14

继美国自由港事件后，美国又一处天然气工厂发生事故，目前暂无造成人员伤亡，事故发生后，美国国内天然气供应预期性减少，带动美国亨利港天然气（HH）价格上涨。

欧洲方面，由于北溪一号不断检修，且俄罗斯其余向欧洲输气管道输气量减少，俄罗斯天然气西向供应大幅下降；挪威气田受到罢工及故障影响，产量不断下降，未来欧洲天然气供应局面紧张。

重点数据趋势

· 国内成本有所下降，东北亚现货价格高位维稳。

· 检修结束，国产工厂陆续复产开工率增幅明显。

· 国际局势不稳定因素增加，市场悲观情绪蔓延。

1.国际天然气市场周度综述

a）市场概况

截至7月12日，美国天然气期货价格为6.163美元/百万英热，环比上周期（7.5）上涨0.64美元/百万英热，涨幅为11.59%；荷兰天然气期货价格为50.587美元/百万英热，环比上周期（7.5）上涨0.757美元/百万英热，涨幅为1.52%。

美国方面，美国俄克拉荷马州美德福附近的ONEOK天然气工厂突发事故，其分馏设施停止工作，ONEOK的分馏厂负责将天然气液体分离成相关应用广泛的产品，比如乙烷、丙烷、丁烷和天然气，这些产品主要用于石化厂和发电厂，以及用作食品和车辆燃料，此次事故的发生对美国国内天然气下游用户影响较大。除此之外，该工厂的天然气将通过德克萨斯州的管道被输送到墨西哥湾沿岸的蒙特贝尔维尤，天然气出口或受到一定影响，推动美国天然气价格走高。

欧洲方面，继美国自由港事故之后，LNG进口有所下降，俄罗斯方面不断对天然气西行管道进行检修，欧洲天然气供应不断下降，近日北溪一号再度进入检修期间，挪威地区Sleipner气田发生事故导致气田减产，同时停电还影响了挪威的两座天然气工厂，导致英国与比利时两座接收站进口有所下降，欧洲TTF价格久居高位不下。

截至7月12日，美国天然气现货价格为6.76美元/百万英热，环比（7.5）上涨1.03美元/百万英热，涨幅为17.98%。加拿大天然气现货价格为3.319美元/百万英热，环比（7.5）下降0.661美元/百万英热，跌幅为16.61%。

北美洲天然气价格出现两极分化，美国天然气价格受国内工厂故障影响价格不断上升，加拿大地区整体需求有所下降，价格难以形成利好支撑。

截至7月12日，东北亚现货到港中国（DES）价格为35.86美元/百万英热，环比（7.5）上涨1.945美元/百万英热，涨幅为5.73%；TTF现货价格为50.587美元/百万英热，环比（7.5）下降1.2美元/百万英热，跌幅为2.45%。

目前各主消费地价格涨跌互现，东北亚地区受欧洲价差影响价格上涨，但实际成交较小，欧洲地区受整体天然气供给减少影响价格始终维持高位。

图表1 国际天然气市场价格

单位：美元/百万英热

b）库存

截至7月1日当周，根据美国能源署报告显示，美国天然气库存量为23,110亿立方英尺，环比增加600亿立方英尺，增幅2.6%；库存量比去年同期低2,610亿立方英尺，降幅10.1%；比五年均值低3,220亿立方英尺，降幅12.2%。

截至7月1日当周，根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，欧洲天然气库存量为22,192.51亿立方英尺，环比上涨918.42亿立方英尺，涨幅4.32%；库存量比去年同期高4,085.34亿立方英尺，涨幅22.56%。

本周期，美国库持续小幅增加，欧洲地区库存增速稳定，但由于供应有所减弱，未来库存状态堪忧。

图表2 国际天然气库存趋势

c）液态进出口

本周期（7.11-7.17）美国预计进口量为0m³；美国预计出口量为4112299m³，环比上周期实际出口量3420905m³上涨20.21%。

由于由于欧洲管道气与气田供应减少，美国出口预期性增加。

图表3 主要消费地液态进出口情况

2.中国LNG市场周度综述

a）市场概况

截至7月13日，LNG接收站价格报6669元/吨，较上周下降0.39%，同比增长56.62%。

主产地价格有所下降受原料气成本降低影响，市场出货价格有所下降，截至7月13日，LNG主产地价格报5822元/吨，较上周下降2.46%，同比上涨40.8%。

消费地价格小幅下降，本周期接收站价格整体保持稳定，市场出货价格受国内液厂价格变动明显。截至7月13日，LNG主消费地价格报6347元/吨，较上周下降0.44%，同比上涨46.48%。

截至7月12日，当日国内LNG工厂总库存量27.25万吨，环比上涨2.37%。由于市场疫情反复，下游需求疲软，液厂纷纷降价销货，但销售难以提振。

图表4 国内LNG价格走势图

b）供给

本周（07.06-07.12）国内221家LNG工厂开工率调研数据显示，实际产量53262万方，本周三开工率51.65%，环比上周上涨0.05个百分点。本周三有效产能开工率51.56%，环比上周上涨0.05百分点。新增停机检修工厂数量为4，产能共计135万方/日;新增复产工厂数量为2，产能共计100万方/日。（备注：停产2年以上定义为闲置产能；有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能14750万方/日，长期停产28家，闲置产能729万方/日，有效产能14021万方/日。）

海液方面，国内13座接收站共接收LNG运输船16艘，接船数量较上周减少1艘，到港量111.13万吨，环比上周123.49万吨下降10.01%。本周期主要进口来源国为澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯，到港量分别为38.99万吨、27.56万吨、15.06万吨。分接收站来看，国网粤东、中海油北仑、中海油大鹏、国网天津。中石化董家口、中石化天津各接船2艘，其余接收站各接船1艘。

c）需求

本周（07.06-07.12）国内LNG总需求为50.08万吨，较上周（06.29-07.05）减少0.01万吨，跌幅为0.02%。国内工厂出货总量为33.16万吨，较上周（06.29-07.05）增加0.53万吨，涨幅为1.62%。由于液厂降价出货，低价资源抢占海液市场，出货总量稳定。

海液方面，国内接收站槽批出货总量为8251车,较上周（06.29-07.05）8515车下降3.1%。接收站价格处于全国高位，市场销售空间缩窄，市场出货情况不佳。

3.中国LNG市场分行业概况

a）车用市场需求

隆众资讯采样12个地区样本中，祁县、石家庄、西安、兰州4个城市加气站价格下降，成都、天津2个城市加气站价格上升，其余地区价格稳定。本周西北气源成本下降，影响内陆加气站价格，西南液厂、华北海液小幅上涨，带动价格走高。

本周LNG价格有所下降，但邯郸、淄博采样地区LNG气化后价格依旧高于管道气零售价格，与管道气相比并无优势。

（备注：LNG折合方价过程中气化率取1400方/吨。）

b）工厂加工利润

本周期内西北气源成本有所下降，带动西北液厂利润增加，但由于液厂纷纷降价销货，工厂加工利润维持稳定。

图表5 西北工厂理论生产利润走势（以内蒙为例）

c）加气站零售利润

截至7月13日，国内LNG气站平均利润为0.471元/公斤，较上周上涨0.024元/公斤。

图表6 国内采样LNG加气站零售利润统计

4.市场心态调研

国内主流观点1：液厂液位低，产生惜售心态，接收站价格上涨，终端市场竞争力减少

国内主流观点2：国产液、LPG、以及管道气优势明显，压缩海气销售半径

国际主流观点：由于近期天然气事故频发，从业者对未来天然气市场担忧加剧

图表7 LNG行业下周心态调研

5.下周价格预测

a）国内价格预测

目前部分地区管道进入检修期间，市场供给有所减少，预计国内价格将有所上涨。

图表8 下周国内LNG价格预测

b）国际价格预测

由于中国疫情有所反复，东北亚国际现货价格上升势头有所减弱，市场预计保持平稳运行。

图表9 下周东北亚现货LNG价格预测

本周TTF期货价格保持上行区间，近期由于加拿大同意归还北溪一号滞留涡轮机，北溪一号复工有望，TTF价格下周或将由升转降。

美国天然气期货价格呈上升趋势，美国国内供给突发性减少，天然气市场价格有所上涨，未来美国天然气价格预计将维持高位运行。

图表10 下周国际期货LNG价格预测

认识北美天然气价格基准——亨利港天然气期货

为了把控价格波动风险，可参与天然气期货市场。但目前国内暂无天然气期货，放眼国际市场，上文提过的亨利港天然气期货（合约代码：NG）是全球领先的衍生品市場芝商所旗下的天然气期货合约，与国际天然气市场具有紧密的联系，能够反映美国天然气市场的价格情况，也是全球天然气市场定价基准之一。目前亨利港天然气期货合约是全球交易量最高的天然气期货合约之一，流动性充裕，日均交易量超过43万份，市场参与者建仓或平仓都十分便利，而且有助于增强该合约的价格发现功能。了解更多，请访问芝商所亨利港天然气期货合约专页（https://www.cmegroup.cn/henryhub/），或关注芝商所微信公众号（ID：cmegroup）。更紧贴市场行情，请前往芝商所网站https://go.cmegroup.com/l/502091/2018-09-19/4r494l，免费订阅天然气市场周报，每周四准时获取最新资讯。

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