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全球供需宽松格局下，国内中晚籼稻走向何方？
作者 粮油市场报
2024-10-23全球大米产量预期上调，印度放宽大米出口限制后，全球大米市场供应充足。供需宽松格局下，国际大米价格回涨可能性不大。国内新季中晚籼稻供给持续增加，质量有所好转，稻谷收购价格基本在2580元/吨以上，预计后市稻谷优质优价特征明显。
全球大米市场供给预计宽松
全球大米产量预期上调。美国农业部10月供需报告显示，2024/2025年度全球大米产量预估上调至5.3亿吨，较上月上调40万吨，主要原因是印度大米产量增加；全球大米消费预估5.28亿吨，较上月上调60万吨；全球大米贸易预估上调至5650万吨，较上月上调220万吨，主要原因是印度大米出口上调；全球大米期末库存预估上调至1.822亿吨，较上月上调500万吨。
印度大米库存达近20年同期最高，2024/2025年度产量将创历史纪录。印度政府数据显示，截至10月1日，印度大米库存增至3110万吨，高于上年同期的2220万吨，为过去20年来同期最高值。印度食品公司（FCI）预计将在10月1日开始的市场年度中购买4850万吨新季夏播大米，或将进一步增加政府库存。美国农业部全球农业产量报告显示，2024/2025年度印度大米产量预计将达到创纪录的1.42亿吨，较上月预估上调2%，同比增长3%；大米出口上调300万吨，至2100万吨；大米库存上调约400万吨，达到创纪录的4300万吨。
主产国产情稳定，叠加印度大米出口限制放宽，全球大米供应量显著增加。供需宽松格局下，国际大米价格回涨可能性不大。除印度以外的越南、巴基斯坦等主要大米出口国可能采取竞争降价以争夺市场份额，未来价格仍有补跌可能。
国际市场米价大多持续回落
上周，国际米价大部持续回落，少部分出口国米价因跌幅过大而小幅反弹，但涨幅有限。10月18日，泰国大米（5%破碎率，下同）出口FOB报价513美元/吨，周环比反弹4美元/吨；越南大米出口FOB报价540美元/吨，周环比回落19美元/吨；印度大米出口FOB报价494美元/吨，周环比上涨1美元/吨；巴基斯坦大米出口FOB报价491美元/吨，周环比回落28美元/吨。
印度放宽大米出口限制后，全球大米市场供应充足，国际米价加速下跌，中泰价差、中巴价差恢复到国内高于国外的水平。10月18日，广东晚籼米批发价4400元/吨；泰国大米（5%破碎率）到港完税成本4219元/吨，国内外价差181元/吨。广东早籼米批发价4020元/吨；越南大米到港完税理论成本4376元/吨，价差-356元/吨；印度大米到港完税成本4290元/吨，价差-270元/吨；巴基斯坦大米到港完税成本4000元/吨，价差20元/吨。
国内稻谷收购进度稳步推进
收割进度：一季稻收割已近八成，晚稻陆续成熟上市。
据农业农村部农情调度显示，截至10月20日，全国秋粮已收获76.5%，进度同比快1.2个百分点。其中，一季稻已收76%，双季晚稻已收16.6%。分地区看，秋粮收获中，西南、黄淮海过八成，东北过七成，长江中下游和华南近六成。
分省份看，湖北省中稻迎来集中上市期，进度较其他主产省偏快。截至10月10日，湖北省已收获中稻2742.1万亩、进度91.3%；为应对阴雨天气、减少粮食霉变风险，湖北省2300多个烘干中心全力运转，截至10月15日，全省秋粮烘干进度约60%。湖南省中稻已全面上市，晚稻陆续丰收，永州等地晚稻已经开镰。安徽省中稻收获近七成。截至10月14日，安徽省已收获一季稻2111.7万亩、进度65.5%。江西中稻正在收获中，再生稻（二茬）和二晚将于10月下旬陆续成熟上市。国庆节后，江西上高、南昌、抚州金溪、宜春宜丰等地已进入收割期。
收购进度：主产省收购总体顺畅，局部地区流通受阻。
秋粮收购工作由南到北有序展开。国家粮食和物资储备局数据显示，截至10月15日，主产区累计收购秋粮超2000万吨，粳稻、玉米、大豆等将于11月集中上量。截至10月20日，湖北省入统企业累计收购新季中晚稻303万吨，较去年同期多购24.5万吨，考虑今年新稻上市时间提前的因素，收购进度处于合理水平。截至10月21日，安徽省全社会中晚稻和粳稻收购量分别为177.7万吨和9.7万吨，同比分别增加20万吨和7万吨，其中国有企业收购中晚稻38.4万吨，同比减少7万吨。
但个别地区仍有短期的流通受阻情况出现。据调研，主要原因：一是稻谷本身品质不佳，与市场需求不匹配；二是各级储备收购价格总体高于加工企业，售粮主体倾向于向储备库售粮，而部分地区售粮过于集中，造成短期排队现象；三是终端需求持续疲软，产区外销订单减少，跨省流通不及去年。
国内稻谷价格走势出现分化
分品种看：普通品种依质论价，优普品种走势已分化。
达标普通稻供给有限，市场依质论价。2024年，中晚籼稻主产区接连遭遇持续晴热高温和台风天气，导致9月中下旬上市的稻谷品质下降明显。进入10月后，稻谷品质较前期有所改善，但总体仍不及去年，主要反映在出米率下降，垩白度、碎米率、谷外糙增加，安徽、湖北等地反映米色也不及往年。对于符合采购需求的普通稻，优质优价特征明显。
优质稻谷供不应求，优普价差拉大。近年来，随着消费水平的上升和饮食结构的调整，优质稻米更受市场青睐，加之优质中晚籼稻品质较好、供给有限，市场主体多采用订单、抢购等方式锁定粮源，相较于普通品种，优质品种价格呈现上涨趋势。据调研，湖北加工企业采购同等质量标准的香稻和两优系列普通稻，收购价差可达600～1000元/吨，“鄂香2号”等优质品种收购价3000～3200元/吨，且供不应求；江西“黄华占”“野香优莉丝”等优质品种与普通中晚稻价差为300～600元/吨；安徽优质圆粒中晚籼稻收购价也比普通品种高400元/吨以上。
分主体看：各级储备是主要支撑，米企观望情绪浓厚。
国庆节后，各级储备密集启动采（收）购，储备企业收购中晚籼稻主流价格保持在2580元/吨以上。其中，中储粮湖北分公司和省级储备收购价2580～2640元/吨（出米率64%以上）；中储粮安徽分公司收购价2590元/吨，省级储备收购价2580元/吨；中储粮湖南分公司和省级储备收购价不低于2600元/吨。近一周，江西部分地方政策性中晚稻采购成交价在2640元/吨左右，湖南采购成交价2600～2660元/吨。
加工企业收购稻谷价格略低、数量有限。在价格上，受终端大米需求影响，加工企业更关注米色等指标，而对杂质、水分等要求较低，因此采购的新稻价格可能低于收储价格。在数量上，考虑到后期稻谷质量可能进一步好转，加之近年来贸易心态更加谨慎，因此多元主体观望情绪较重，大多以销定采、刚需补库。
部分主产区有启动托市可能
国庆节后，国内新季中晚籼稻供给持续增加，质量有所好转，市场购销平稳进行。以各级储备采购需求为支撑主力，稻谷收购价格基本在2580元/吨以上。随着储备轮入逐渐完成，考虑到晚熟稻谷质量向好、米企补库需求尚存，预计稻谷价格将经历短期震荡博弈后趋稳，优质优价特征明显。
得益于中央和地方储备入市，目前市场稻价总体维持在最低收购价运行。随着各级储备轮换任务有序推进，预计对市场价格的支撑效应将逐步减弱，但有最低收购价政策作为托底支撑，部分主产区有启动最低收购价执行预案的可能。
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