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跌破7.30 !离岸人民币对美元再探新低,市场信心备受考验
作者 金融界
2024-06-28人民币汇率跌至7个月以来新低,什么情况?
日前,美元对人民币延续前几个月的强势表现。6月26日,随着美元指数冲高,离岸人民币对美元汇率盘中跌破7.30,最低点触及7.308878,这也是2023年11月15日以来首次突破上述关口。
截至6月27日07时,离岸人民币对美元汇率暂时回升至7.298813的水平,但市场对于人民币汇率的反弹前景持谨慎态度。人民币对美元汇率近期为何下行?事实上,这一现象是由多重因素交织影响所致。
图:美元兑离岸人民币走势
![](https://www.cmegroup.cn/uploadfile/2024/0702/20240702090557776.png)
美元持续强势,人民币承压情绪显着提升
本轮人民币下跌的动因主要是美元指数的大涨。在人民币对美元汇率达到新低点的同时,美元指数也在近日稳定在105并一度突破106的高位,强势美元的冲击效应仍在扩散。
美元的持续坚挺不仅影响了人民币的汇率走势,非美货币也普遍遭受着贬值压力。例如,昨日美元兑日元跌破160的整数关口,创1986年以来的新低,日元的贬值压力加剧。
若进一步探究美元升值的原因,可以发现其与美联储降息预期的减弱、市场看涨美元沽空新兴市场货币,以及巴以冲突、俄乌冲突的持续升级等因素密切相关。
6月以来,美国通胀、零售、房地产等表现均不及预期,经济增势放缓,然而美国非农就业数据却表现强劲,通胀水平偏高且存在上行风险。这些因素共同促使美联储在降息问题上持谨慎态度。
在6月的议息会议上,美联储继续将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。美联储“按兵不动”的行为令市场预计本年度降息的时点及幅度将延后并收窄。就在不久前,市场还普遍预测美联储年内至少降息两次,幅度有望超过50个基点。时至今日,年内仅降息一次或完全放弃降息并不无可能。
与此同时,欧洲央行、加拿大央行率先降息25个基点,英国央行也可能在8月开始降息,这些都在无形中强化了美元走势,扩大了美元与其他主要货币之间的利差优势。
南华期货指出,由于美联储不断延迟降息,而G7开启降息潮,使得强势美元的概率增加。叠加国内经济修复动能仍需加强,投资者更倾向于寻求避险资产。因此,美元兑人民币即期汇率仍面临一定的上行压力。
此外,欧洲极右翼政党在欧洲议会席位的大幅增加、巴以冲突与俄乌冲突持续升级,均加剧了投资者对新兴市场不确定性和风险的担忧。这些因素共同作用下,资金开始从新兴市场陆续流向相对稳定的美债资产,从而推升了美元,间接影响了人民币汇率。
央行释放维稳信号,人民币汇率将走向何方?
在全球金融市场汇率波动加剧的背景下,中国人民银行展现了坚定的决心,再度出手稳定汇率。
6月19日,央行再次通过香港金融管理局发行200亿元人民币的央行票据,其中150亿为新增发行。这也是2023年8月以来的第六次增发离岸人民币央票,以维护汇率的稳定。
同日,中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛上指出,“人民币汇率在复杂的形势下保持了基本稳定。今年主要发达经济体货币政策转向的时点不断调整,中美利差(倒挂幅度)保持在相对高位,我们坚持市场在汇率形成机制中的决定性作用,但同时将强化预期引导,坚决防范汇率超调。”
有业内人士表示,人民币具备在合理均衡水平上保持基本稳定的基础,这种底气源于中国经济坚实的基本面、市场强大的韧性,拥有更充足的稳汇率工具以及面对挑战所积累的丰富应对经验。
那么中长期来看,美元的强势何时会逆转?人民币汇率又将怎么走?
仲量联行大中华区首席经济学家庞溟指出,有关部门会继续加强对市场预期的有效管理和合理引导,未来政策工具箱里留存的工具选项依然较为充足。庞溟预计,人民币汇率将稳步回升、温和走强,并继续在合理均衡水平上保持基本稳定。
法国巴黎银行大中华区货币和利率策略主管王菊则持有不同观点,其表示,尽管央行仍然有意维持汇率稳定,但由于即将到来的分红季、关税风险、较大的中美利差等,人民币在第三季度仍面临一定压力。
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