美元回落未遂重拾升势本周重点关注各国经济事件-芝商所

美元回落未遂重拾升势本周重点关注各国经济事件

作者云核变量

2022-04-04

摘要：回顾本周，前半周收到俄乌局势降温的影响，美元汇率有所回落。然而后半周公布的美国通胀和就业数据支撑美元最终又有所走高，周线以长下影线收盘。展望下周，如果基本面没有重大变化，预计市场延续当前预期和走势概率较大。不过尽管新一周经济数据相对较少，但澳洲联储利率会议，美联储与欧洲央行货币政策纪要都将公布。此外俄乌局势的进一步消息也将在持续刺激货币走势。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

3月欧元区通胀再创新高市场加大对央行加息预期

欧盟统计局4月1日公布3月欧元区消费者物价调和指数，其增幅从2月的5.9%跃升至7.5%，远超预期6.6%再创纪录新高，而距离通胀率见顶预计还有几个月，这加大了欧洲央行在经济增长大幅放缓遏制失控物价的压力。在此情况下，欧洲央行很难忽视高通胀。目前市场预期欧洲央行年底前将加息60个基点，但政策制定者一直较为谨慎，暂没有一个决策者公开呼吁此大幅度加息。

通胀就业数据增长强劲美联储5月升息50基点底气更足

尽管俄乌局势的担忧情绪降温导致美元承压回落，但美国通胀和就业数据强化了5月加息50基点的预期，美元随后反弹周线仅下跌0.2%。根据最新公布数据，核心个人消费支出物价指数2月同比上涨5.4%，创1983年4月以来最大涨幅。同时3月失业率降至3.6%的两年新低。根据期货市场价格显示，美联储可能在5月和6月再分别加息50个基点，年底前将政策利率区间提高到2.5%-2.75%。

日本政府承诺无限量购买日本国债日元一度跌至六年新低

美元兑日元3月28日一度创六年半新高至125.09。美国国债收益率飙升至多年新高后，为阻止全球收益率上涨蔓延到日本债券市场，日本央行提出无限量购买到期期限超过五年、最长达10年期的日本国债，并承诺将连续三天这样做。周三，其承诺将买入更多日本国债，包括通过非定期的紧急市场操作买入，以对抗全球收益率对日债收益率构成的的强劲上行拉动力。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-03-29期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化3869手，澳元净空头变化6152手，英镑净空头变化1314手，日元净空头变化2390手，加元净空头变化4671手，纽元净空头变化1321手，上周总持仓多空转换的货币有：纽元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

上周德国、西班牙3月年通胀率均升至40多年来的最高水平，俄乌冲突也加剧了成本上升的预期，这可能迫使欧洲提前而非推迟升息，从而支撑欧元。目前欧元5日、10日和21日均线呈看涨排列，倾向上行。支撑位在10日均线1.1047，跌破将减弱上升势头。

英镑/美元

上周英镑兑美元周线收长下影阴线。英国3月商店价格较上年同期上涨2.1%，创2011年9月以来最大同比增幅，物价压力仍在持续，这让英国央行陷入两难境地。技术面看，若汇价继续上涨并突破1.3150，预示着英镑可能出现逆转，将今年以来的低点1.3000更牢固地甩在后方。

澳元/美元

澳元兑美元上周小幅下跌。上周四拜登宣布5月开始每天从战略储备中释放100万桶原油，实施六个月。消息导致与大宗商品相关的澳元下挫。技术面看，澳元兑美元汇价在一度接近看涨目标0.7555后重回跌势，有望测试关键支撑线0.7420。

美元/日元

上周美元兑日元持续上涨后美元获利了结，周线呈现长上影走势。日本央行行长会见日本首相的消息引发外界对日本干预汇市的猜测。后期需警惕日本经常账收支和贸易条件不断恶化带来的影响，可能会导致日元抛售并形成恶性循环。技术面看，119.52是125.86/99.00的76.4%斐波那契回撤位，如果汇价高于此水平线是一个积极信号。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

企业买入跨式期权组合锁定购汇成本：国内企业需进口一批设备，金额100万美元，预计三个月后付款。企业认为未来人民币汇率将会呈现双向波动的态势，希望将购汇价格限定在一定范围内。

产品结构

1.买入美元看涨人民币看跌期权

合约本金：100万美元期限：3个月执行汇率：6.62

2.+买入美元看跌人民币看涨期权

合约本金：100万美元期限：3个月执行汇率：6.45

综合期权费：CME外汇期权市场价

到期效果：企业将100万美元的购汇汇率锁定在【6.45-6.62】区间内。如即期价格在6.62上方，企业按照6.62购汇；如即期价格在【6.45-6.62】区间内，按照市价购汇；如即期价格在6.45下方，按照6.45购汇。

后市重要观察指标

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