爆表CPI推动美元回升 本周关注重要官员公开场合讲话
作者 云核变量
2022-02-14摘要：回顾上周，再度爆表的CPI数据令美元短期提振，并再度推高市场对美联储加息的预期。不过随后由于地缘政治加之市场预期其他央行鹰派政策应对而短暂回落，但于周五再度走高周线收涨。展望本周，货币政策纪要即将公布，同时多位美联储官员、欧洲央行行长都将在公开场合发表重要讲话。在此市场敏感阶段，其讲话内容势必会对市场进一步解读两国宏观政策走向起到关键作用，投资者应重点关注其讲话内容。
全球外汇焦点回顾与基本面摘要
美国CPI再度”爆表“美联储加息预期飙升
美国劳工部上周四公布数据显示，美国1月消费者物价指数(CPI)同比上涨7.5%，高于市场此前预期的7.3%，也高于去年12月的7%，为1982年2月以来最快涨幅。且是该数据连续第九个月达到或超过5%。1月核心CPI同比涨幅也达到6%，高于市场预期的5.9%和前值5.5%，创下1982年8月来最快增速。芝加哥商品交易所期货交易显示，美联储在3月份会议上加息50基点可能性已接近100%。
欧洲央行突然放鸽拉加德表示加息无法解决经济问题
回顾上周，欧洲央行行长拉加德首次表示，2022年有可能收紧货币政策，投资者修正对欧洲央行加息的预期。但本周初其又突发释放鸽派信息，强调当前来看，加息并无法解决任何经济问题，并预测原油价格不可能按照2020-2022年间的速度持续攀升。如果欧洲央行现在行动太快，复苏可能会更弱。欧洲央行将在必要时采取行动，但所有行动都必须逐步进行。
美俄地缘政治风险增加日元为首避险货币受益
美国总统拜登周五与北约和关键盟友召开安全视讯会议。会后白宫发布声明，与会领导人对俄罗斯继续在乌克兰周边集结军事力量表示担忧，并重申他们对乌克兰主权和领土完整的支持。表达了希望通过外交途径解决危机的愿望，并讨论了最近以多种形式与俄罗斯的接触。受此影响，日元日内走高，美股继续下跌。
外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势（图）
2.2、期货市场头寸分析
据美国商品期货委员会公布的2022-02-08期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化6795手，澳元净空头变化3372手，英镑净空头变化4473手，日元净空头变化1682手，加元净多头变化5292手，纽元净多头变化48手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：欧元。
2.3、重点货币对展望
欧元/美元
欧元/美元施压关键支撑1.1375。4小时图随机指标传递负面信号，需对后市保持警惕，一旦欧元/美元跌破1.1375，这将止住近期预测的看涨趋势，从而推动该货币对重回主要看空轨道。但欧元/美元若可维持这一水平上方，将推动其延续看涨趋势，下一目标位于1.1560。
英镑/美元
英镑/美元一度触及1.3610，然后自这一水平大幅回落，并开始施压1.3525水平，暗示英镑/美元将重回看空轨道。除非英镑/美元反弹突破1.3610并维持在这一水平上方，否则依预期该货币对在未来几个交易日看空。首个看空目标位于1.3460。
澳元/美元
美元/日元强势反弹并成功触及等待已久的116.35。预计美元/日元将继续突破该水平，为该货币对中短期持续上攻打开道路，料下一目标为117.00。因此，只要美元/日元保持在115.65上方，那么看涨趋势在未来一段时间仍将有效。
美元/日元
澳元/美元一度价位0.7205，然后自这一水平大幅下滑，并失守0.7125，这止住了可能的看涨情景，并推动该货币对重回主要看空轨道，有望测试主要目标0.7000区域。因此，除非澳元/美元维持在0.7125上方整固，否则依然预测该货币度在未来几个交易日呈看空倾向。
2.4、人民币套期保值案例
（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）
企业使用货币掉期实现外债融资套期保值：B企业计划借用外债1000万美元并结汇为人民币使用，到期使用人民币购汇还款。为此，该企业在借入外债的同时，与银行签订了1年期人民币外汇货币掉期合约，约定期初外债结汇和1年后归还本金购汇的汇率均为6.45，存续期间以美元年化固定利率0.65%和人民币年化固定利率3.1%为基准,按季度进行利息交换。
期初，B企业以0.65%的年化固定利率融入1000万美元，并按照6.45的汇率将美元结汇成人民币，满足经营周转的资金需求。存续期内，该企业按年化固定利率0.65%从银行收取美元利息，同时按年化固定利率3.1%向银行支付人民币利息。到期日，无论市场即期汇率如何变动，该企业均按照6.45的汇率购汇，用于境外美元融资还款。
综上，企业通过办理人民币外汇货币掉期业务，可以在充分发挥自身境外融资成本较低优势的同时，有效规避中长期外币融资的汇率和利率风险，便于合理管控财务成本。
后市重要观察指标
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