非农就业大幅放缓美元大跌关注央行官员后续言论

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非农就业大幅放缓美元大跌关注央行官员后续言论

作者云核变量

2023-11-07

摘要

上周，各央行的货币政策陆续揭晓，欧洲央行、英国央行、美联储均选择按兵不动。欧元方面，央行会议声明强调，预计维持政策利率足够长时间可使通胀回归目标水平。美联储方面，主席鲍威尔表示尚不确信当前货币政策紧缩程度已足够实现通胀目标，未来将基于进展谨慎推进政策，并保留了再次加息的可能性。展望本周，澳联储将公布利率决议，另有PPI、CPI等经济数据将公布。各国央行行长或主要官员将发表讲话，预计会对汇市产生较大影响，值得关注。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

非农数据爆冷加息概率降低美元指数承压最终长阴收盘

周五（11月3日），美国劳工统计局发布数据显示，美国10月季调后非农就业人口15万人，低于预期18万人，也低于过去12个月平均。失业率则上升至3.9%，工资增长月率放缓。数据公布后，美国短期利率期货上涨，市场认为美联储进一步加息可能性降低，预测的首次降息预期时间也有所前移。但短期考虑美国通胀距目标水平仍有距离，美联储利率预计将维持高位。

英国央行利率维稳迭加美元非农影响英镑兑美元稳步走高后长阳收盘

英国央行上周四（11月2日）将利率维持在5.25%。行长贝利强调现在谈降息还为时过早，仍会观察是否会进一步加息。英国央行预计一年后的通胀率为3.1%，并预计将在2025年底回归到2%的目标水平，同时对2024年经济的预测从8月的0.5%改为预计将停滞不前。虽然英镑在利率决议公布后短线走高，但英国的经济前景并无太大变化，市场仍在等待英国经济数据的更多反馈。

日本央行利率决议按兵不动日元冲破150 终因非农表现不佳回吐近全部涨幅

周二（10月31日）日央行公布利率决议之后，美元兑日元大幅上涨至151.66的去年10月以来新高。日央行维持基准利率在-0.10%不变，但提高了收益率曲线控制政策（YCC）的灵活性，即允许10年期日债收益率升至1%以上，同时还表示将继续大规模购买债券和进行灵活的市场操作。此外，央行并未表态过往对汇价采取过任何措施，美元/日元150关口的政治压力有所减弱，不过周五受到非农数据影响，汇价近乎回吐当周全部涨幅。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-10-31期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化1025手，澳元净空头变化4338手，英镑净多头变化5029手，日元净空头变化2226手，加元净多头变化1616手，纽元净多头变化219手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑，加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

近期欧美兑美元在1.05-1.07之间窄幅震荡，并于周五实体突破1.07阻力位。后市来看，技术面上1.07可能转化为支撑位，汇价可能继续向上冲击1.08一线的前期阻力位。但在欧美经济继续保持分化、欧元区通胀明显回落的情况下，欧元兑美元或将维持弱势，短期内承压回落。

英镑/美元

英镑兑美元本周先涨后跌，然后在周五由于美元指数大跌影响逼近1.2400关口。技术图形上看，英镑兑美元上行动力显得后劲不足，上方阻力位目前看在1.2450水平，下方支撑位则变换为1.2300附近。考虑地缘政治风险的持续发酵和经济数据无明显改观的事实，短线汇价承压回落的概率较大。

澳元/美元

澳元兑美元上周交易时段大幅上涨，连续突破了0.64水平，下降趋势线，50日移动均线等几个关键阻力位，不顾哦虽然技术指标短线仍显示强势，但由于缺少强力基本面数据支持，短期内盘整的可能性较大。若汇价反转，0.6450成为一个关键阻力位，跌破则又要回到之前的震荡区间。

美元/日元

美元兑日元上周前半周大幅走高冲至150以上，但后半段承压回落并在周五近乎回吐全部涨幅。目前技术面上，50日均线围绕148日元水平浮动，其中147.80日元水平是值得注意的支撑区域，此前曾多次发挥过这一作用。由于日本央行多日仍未表态150关口，该水平位的政治压力正在一点点减弱，因此短期的下跌后中长期日元仍然倾向看涨。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

外汇看跌期权策略：中国的某手机生产公司A，将在一个月后收到来自美国的5000万美元出口货款，但当前国际市场上的人民币兑美元的汇率并不稳定。为规避美元贬值，A公司选择购买一笔人民币兑美元、期限1个月、本金5000万美元的欧式看跌期权，执行价格为当前的汇率价格7.30。

期权到期时，如果市场即期汇率为7.00，A公司会对看跌期权行权，按照7.30的价格卖出5000万美元，其结汇价格优于市场价格。期权到期时，如果市场即期汇率为7.40，A公司会放弃对看跌期权行权，按照市场价7.40卖出5000万美元。不过看跌期权的购买费用就打水漂了，这是获得期权“保险”的必要成本。通过该期权组合交易，A公司实现了在合约签订日，即将未来结汇时的汇率锁定在7.30以上，减少了未来不确定性的目的。

后市重要观察指标

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