非农数据强化加息悬念美元周线小跌终结11连涨

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非农数据强化加息悬念美元周线小跌终结11连涨

作者云核变量

2023-10-10

摘要

上周，美元指数从周初开始惯性回落，周五受到非农数据影响一度冲高再度回落，最终周线小幅收跌呈现长上影线。非农数据的表现也一度引起美债收益率的飙升，令市场对美联储是否会再度表态加息开始产生猜测。展望本周，本周一是美国假期，料周初市场较为平静，周中的美国CPI报告和美联储会议纪要将成焦点，中国通胀和英国增长数据也值得关注。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

强劲非农表现短暂推升美元但难抵抛压美元指数终结十一连涨

上周五公布的9月份强劲非农数据，使得美元指数短线大幅走高，美元10年期国债收益率也飙升至4.89%。但随后两者均再度回落，美元指数最终也周线小幅收跌终结了之前连续11周的上涨。强劲的就业数据引发市场对美国再次升息担忧，同时根据非农就业数据，市场预测三季度GDP增长可能接近5%。

英国央行紧缩周期恐近尾声经济数据仍不佳静待GDP数据进一步指引

最近几周，英镑兑美元主要承压于美国经济强于预期影响。相反，英国央行紧缩周期似乎已接近尾声。上周三公布的一项调查显示，9月英国服务业企业遭遇的衰退，可能没有最初担心的那么严重，这一点上，本周即将公布的GDP数据表现值得重点关注。

美元兑日元承压强势美元徘徊150关口方向抉择仍需更大经济政治因素刺激

美元兑日元上涨上周仍徘徊在150日元关口附近，上周五美国公布强于预期的非农就业数据后，对公债收益率变化敏感的美元/日元受到较大影响再度承压。目前接近150的水平下，交易员一直在防范日本央行可能的干预而导致汇价徘徊不前。最终是冲突阻力还是顺势回落，恐仍需要进一步的市场动作指引。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-10-03期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化172手，澳元净空头变化453手，英镑净多头变化3875手，日元净空头变化7032手，加元净多头变化895手，纽元净空头变化173手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元短期经历了比较严重的下跌，日线图已经跌破前期形成的短线下跌通道下轨。不过上周该货币对经历了短线的反弹，相对强弱指数（RSI）已成功脱离超卖区域，同时也为进一步恢复下行做好了准备。短期内倾向于看跌，下方支撑位于1.045附近。

英镑/美元

技术图形上，短线英镑/美元处在超卖反弹整理交易走势之中，但日线图上，汇价整体受限于20日均线下方，仍受困于下行通道内。除非反弹能穿破上方的强压力水平1.23，方有望摆脱此前形成的极度下滑走势。

澳元/美元

澳元/美元上周未跌破下降趋势线，但仍处于下降趋势通道内。短期内0.6400水平与21日简单移动平均线(SMA)继续构成上方重合阻力，若短线无法突破则汇价将逐渐承压。若突破，上方0.6500～0.6520阻力区域仍包含一系列先前高点。若下跌，下方支撑位位于0.6285和0.6270附近。

美元/日元

技术面看，美元/日元处于强劲的上升趋势，同时14天RSI接近超买。不过，有关外汇干预的消息可能会给汇价的技术分析带来毁灭性打击，也是当前汇价的重要压力因素。一旦实质性突破150，上行空间将会打开，因此可以考虑等待汇价进一步波动指引。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

通过外汇期权规避出口货款贬值风险：某中国出口企业，将在一个月后收到一笔美元的出口货款。为规避美元贬值风险，该客户可以选择使用外汇期权进行一定程度的套期保值。

方案一：该企业可以买入人民币兑美元的美元看跌期权。假设约定的汇率为7.2人民币兑换1美元，那么该公司则有权在将来期权到期时，以7.2人民币兑换1美元出售约定数额的美元。假设期权到期时人民币兑美元即期汇率为7.0，则该企业可以选择行权，仍然按照7.2的汇率进行出口货款的兑换，规避汇率下跌导致的损失。

方案二：该企业可以卖出人民币兑美元的美元看涨期权，并收到一笔期权费。假设约定的汇率为7.2人民币兑换1美元。假设期权到期时人民币兑美元即期汇率为7.0，则期权买方会放弃行权，企业也可以通过期初的期权费一定程度上弥补汇价下跌导致的汇兑损失。

后市重要观察指标

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