外汇市场周报
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美联储加息预期升温美元连涨 非美经济不利普遍走低
作者 云核变量
2023-05-30
摘要
美元指数上周创3月中旬来新高至104.314,美联储继续加息预期升温,美国债务上限谈判相关紧张情绪支撑美元。美元兑日元则触及去年11月下旬以来新高至140.224,欧元兑美元周线四连跌触及3月下旬以来新低至1.0706,主因德国经济进入衰退对欧元构成拖累。英镑兑美元受英国通胀数据引发疑虑影响,触及4月上旬以来新低。
全球外汇焦点回顾与基本面摘要
美联储鹰派再获支持美元雄风不改
美元指数上周上涨逾0.8%,交易员对美国利率可能进一步上升预期升温,美国利率维持在较高水平时间可能比最初预期久。美联储年内降息预期也被调降。新公布美联储5月会议纪要显示,尽管决策者“普遍认为”进一步加息必要性“变得不确定”,但“几乎所有人”也继续看到了通胀上行风险,一些人认为“有可能”需要进一步加息。此外,美国一季度实际GDP年化季率上修,上周初请失业金人数远低于预期。这些都支持围绕美联储的鹰派押注。
美国达成债务上限协议基本符合市场普遍预期
5月27日晚上,美国众议院共和党人与白宫达成初步协议,提高国家的借贷上限,避免美国主权债务发生灾难性违约。按照流程,接下来众议院的议员将有72小时来阅读新的法案,然后再提交表决。如无意外,最终这个协议会获得足够多的赞成票,这也是市场之前的普遍预期。然而这份协议通过后,美联储就有了继续加息的空间和理由。
德国经济陷入衰退欧元走势受拖累
欧元兑美元上周下跌0.6%。德国第一季度GDP下降0.3%,延续去年四季度0.5%的收缩势头,欧洲最大经济体确认进入衰退,拖累欧元走低。这可能迫使欧洲央行优先关注经济前景。不过目前看,欧洲央行今年至少还需要再加息两次。
外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势(图)
![](https://www.cmegroup.cn/uploadfile/2023/0530/20230530102721126.png)
2.2、期货市场头寸分析
![](https://www.cmegroup.cn/uploadfile/2023/0530/20230530102730150.png)
据美国商品期货委员会公布的2023-05-23期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化545手,澳元净多头变化2439手,英镑净空头变化128手,日元净多头变化158手,加元净空头变化942手,纽元净空头变化779手,上周总持仓多空转换的货币有:加元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:澳元,纽元。
2.3、重点货币对展望
欧元/美元
欧元/美元跌破了关键区域的汇合处1.0736,看向心理支撑位1.0700。汇价仍有进一步下行的空间,特别是如果当前的避险情绪持续下去的话。话虽如此,由於本周有诸多变数需考虑,该货币对在很大程度上受制於外部宏观基本面因素所驱动。
英镑/美元
在日线图上,英镑/美元截至目前有所反弹,不过该货币对最终走势仍取决于美国方面经济数据。在下行方面,短期关键支撑可能位于100天均线以及支撑线附近(1.2360/1.2280);在上行方面,值得关注的阻力可能在1.2388,然后是1.2448和1.2500。
澳元/美元
在日线图上,澳元/美元已经跌破关键支撑区域,该支撑区域位于0.6585附近,由多个前期低点组成,短期倾向看跌,初步目标看至0.6350;在另一方面,如果走势企稳回升,阻力位置可能位于0.6805附近,进一步看涨,需要走势坚决突破该阻力水平。
美元/日元
美元/日元自上上周开始明显出现区间交投倾向,汇价目前设法巩固了之前的重要高点,即3月7日的盘中高点137.94。但目前多头似乎不愿意汇价继续大幅走高,进一步的上涨可能在通道上轨遇阻。支撑位于137.62一线(即5月1日的盘中高点)。除非134.84一线受到威胁,否则目前的上升趋势看起来足够安全。
2.4、人民币套期保值案例
(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
外汇期货进行保值避险:某客户手中持有美元,并需在一个月后用日元支付进口货款,为防止汇率风险,该公司向我行购买一个“美元兑日元、期限一个月”的欧式期权。假设约定的汇率为1美元=120.50日元,那么该公司则有权在将来期权到期时,以1美元=120.50日元向期权卖家购买约定数额日元的权力。
期权到期时,市场即期汇率为1美元=125.50日元,那么该公司可选择不执行期权,因为此时按市场上即期汇率购买日元更为有利。
相反期权到期时,市场即期汇率为1美元=119.50,那么该公司可选择执行期权,以1美元=120.50的汇率将日元从期权卖家手里购买日元。
外汇期权业务的优点在于最终的灵活选择性,也对那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。
后市重要观察指标
![](https://www.cmegroup.cn/uploadfile/2023/0530/20230530102804604.png)
![](https://www.cmegroup.cn/uploadfile/2023/0530/20230530102813680.png)
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