欧元四周连涨创近一年新高欧银继续加息可能性大

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欧元四周连涨创近一年新高欧银继续加息可能性大

作者云核变量

2023-04-17

摘要

美元指数连续第四周下跌，刷新2022年4月下旬以来低点，并有望创下1月13日以来最大周跌幅。主因为迹象显示美国通胀可能降温，交易员加大对美联储加息周期结束预期。欧元兑美元则四连涨，创2022年4月初以来新高。利差出现利好欧元的倾向，几位欧洲央行决策者认为有理由进一步加息，但对要加多少提出了不同观点。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

经济数据支持加息周期尾声预期美元持续低迷第四周走低

在上次的强劲美国非农就业报告发布后，市场情绪重新倒向有利美联储5月会议加息方向。但上周公布经济数据显示，美国通胀降温，劳动力市场放缓。市场对加息周期接近尾声预期上升，美元继续低迷。利率期货市场数据显示，目前预期美联储5月份加息0~25个基点的可能性为67.2%；同时大部分投资者预计美联储将从7月份开始降息，年底联邦基金利率区间落在4.25%-4.50%。

欧银官员释放鹰派信号市场对欧央行继续大幅加息押注上升

欧元兑美元四连涨，创2022年4月初以来新高。尽管其他选项仍在讨论之列，欧银决策者趋于就5月加息达成一致，此种鹰派，也对欧元汇价和市场加息预期起到提振。欧银在过去连续六次会议上，都加息至少50个基点，市场认为到9月还会有75个基点的加息，但对分两次还是三次加息存在分歧。5月4日加息25个基点的预期已被市场完全消化，对更大幅度加息的押注一直在上升。

日银新行长表态不会急于更改刺激措施但市场怀疑其决策合理性

美元兑日元上涨约0.5%，盘中创四周新高。日本央行新行长植田和男走马上任，他表示希望有更多时间来判断工资增长的持续性，是否足以使通胀稳定在央行2%的目标，表明了不会急于缩减大规模刺激措施的预期。但分析人士表示，今年日企承诺大幅加薪，民间消费反弹，加大了通胀率保持高位可能性，让人对日本央行关于通胀目标难以持续达成观点产生怀疑。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-04-11期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化2947手，澳元净空头变化922手，英镑净空头变化2276手，日元净多头变化3158手，加元净多头变化2134手，纽元净空头变化602手，上周总持仓多空转换的货币有：加元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑，纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元上周二有所回升，但仍在1.0972下方的区间内。由于支撑位1.0787保持完好，短期预计该货币对将进一步反弹。假如突破1.0972，将恢复从1.0515的反弹走势，并继续测试1.1032高点。不过若汇价跌破1.0787，则将转为看跌，并瞄准1.0711的支撑位。

英镑/美元

英镑/美元走势目前偏中性，从1.2524开始的盘整模式仍在继续。目前支撑位1.2203完好，短线预计该货币对将进一步反弹概率较大。上行方面若汇价突破1.2524，则将首先瞄斐波那契水平的目标位1.2759。突破这一水平将进一步看向1.3095。

澳元/美元

随着美元回落，澳元/美元倾向转为中性。但总体而言，若无法攻克阻力位0.6792，那么汇价短期走势仍是下行，若澳元/美元跌破支撑位0.6563，则大概率恢复从0.7156的下跌走势，下一步目标瞄准0.6426。

美元/日元

对美元/日元进一步走势保持中性，目前上方是133.74阻力位，假如稳固突破这一阻力，美元/日元将恢复从129.62的反弹走势并继续瞄准137.90的阻力位。但若汇价跌破130.62，则该货币对将恢复从137.90的下跌走势，跌破129.62并重新测试127.20的低点。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

企业用外汇期权进行套期保值，规避进口合同风险的实例：外汇套期保值是指企业为了规避外汇风险，采取一定的对冲措施，以达到保值的目的。

某企业在2004年1月签定了一批非美元（欧元、英镑）进口合同，价值约合500万美元左右。该公司的收入货币主要是美元，但上述支付合同的货币主要是欧元、英镑等非美元，表明公司有必要采取积极的保值避险措施，对这笔未来可测算的外汇支付锁定汇率风险。

该公司可选择购买期权来实现套期保值：如公司可购买欧元和英镑的看涨期权，这样当公司需要支付上述提到的进口合同时，可根据到时的汇价选择合适的解决方案，如果欧元兑美元及英镑兑美元的汇率降低了，则公司可直接按照市场价格进行交易，用更少的美元换得需要的进口合同金额；反之若欧元兑美元汇率向不利方向变化，公司可选择行权，按照当时期权合同约定的汇率换取英镑和欧元进行支付，避免汇率不利波动导致的损失。

后市重要观察指标

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