本周（8.31-9.6），国际油价整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。WTI本周均价85.85美元/桶，较前一周上涨5.50美元/桶，或6.84%。沙特与俄罗斯宣布延长减产期限对原油市场起到了有力的提振作用，俄罗斯做出将延长其削减30万桶/日石油出口的决定，同时沙特阿拉伯也宣布将延长其100万桶/日的自愿减产。

 

 

 

本周（8.31-9.6），国际油价整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。

周内，原油市场供应将进一步收紧的预期对油价起到有力的提振作用。供需基本面上，沙特与俄罗斯正式宣布延长减产期限，其中沙特宣布将把自愿减产100万桶/日的期限再延长3个月至12月，期间沙特的原油产量将约为900万桶/日。同时俄罗斯方面也宣布将把30万桶/日的期限再延长3个月至12月。沙特能源部官员表示，沙特额外自愿减产目的是支持石油市场的稳定和平衡。此外，沙特与俄罗斯双方均表示将每月对自愿减产进行审查，以便基于市场条件，考虑进一步减产或增产。根据市场机构追踪数据显示，8月份沙特原油出口下降至560万桶/日，为2021年3月以来最低水平。8月份俄罗斯海运原油和成品油出口量下降至527万桶/日，为近11个月最低。需求方面，印度能源需求依旧向好，8月印度燃料消费较7月增加46万吨至1857万吨。除供需基本面以外，经济方面，美国劳工部公布的美国8月季调后非农就业增加18.7万，好于17万的预期值，美国就业市场展现出温和迹象令美联储利率政策维稳的预期升温。

本周（8.31-9.6），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，多数商家正在新加坡参与亚太石油会议（APPEC），而且诸如沙特阿美石油公司等主要产油商尚未公布其10月份原油官方售价，大多数终端用户推迟采购原油现货船货。沙特宣布将自愿减产100万桶/日的计划延长至今年12月底，超出了许多市场商家的预期。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将10月穆尔班原油官方售价较9月上调6.50美元为87.28美元/桶，10月装尼日利亚夸伊博原油的价格有所上升。10月装夸伊博原油船货的报价为即期布伦特升水4.20-4.80美元/桶，高于9月装船货的成交价即期布伦特升水逾4.00美元/桶。沙特延长减产协议的举措将影响欧洲和亚洲市场的供需基本面，中东原油供应可能在冬季期间收紧。亚洲原油现货市场，印度尼西亚国家油气矿业公司（Pertamina）通过标书购买了两船11月份交付的尼日利亚原油船货，但成交价不明。预计该公司将发布新的标书采购11月份交付的低硫原油，因为该公司通常每月采购大约400万桶西非原油。8月份马来西亚一揽子原油的官方售价较7月份上涨7.47美元为93.92美元/桶，其中塔皮斯原油的官方售价从7月份的83.29美元/桶涨至90.41美元/桶，Dulang原油的官方售价从7月份的88.15美元/桶涨至96.10美元/桶，Bintulu原油的官方售价从7月份的84.77美元/桶涨至92.27美元/桶。

 

 

 

本周（8.31-9.6），供应方面，俄罗斯8月石油产品出口量降至15个月以来最低水平，原因是该国国内需求强劲、以及一部分石油产品的价格超过了七国集团设定的价格上限。一方面，俄罗斯政府建议国内石油生产商将汽油和柴油等石油产品转向国内市场，以提高当地供应量。另一方面，一些俄罗斯石油产品突破七国集团设定的价格上限令交易商获得航运服务和保险的难度加大。

 

需求方面，美国8月份的航空运输量超过了2019年疫情前的水平，这是航空业在7月份夏季高峰期出现意外疲软之后的可喜反弹。每周通过美国运输安全管理局案件口岸的旅客周平均人数环比下降4%，好于下降幅度通常更大的季节性标准，因此目前的活动量比2019年高出4%，好于7月份的-1%。随着消费旺季即将进入尾声，全球原油需求后市或有所回落。

 

 

*美国能源信息署将于美国东部时间9月7日周四中午十一点，即北京时间周四晚间十一点发布原油和成品油库存数据。

 

美国继续补充战略原油储备，美国炼油厂加工量降低，原油净进口减少410万桶，美国商业原油库存连续第三周下降，为截止7月28日以来最大的降幅，同期汽油库存略有减少而馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示，截止2023年8月25日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.72486亿桶，比前一周下降999万桶；美国商业原油库存量4.22944亿桶，比前一周下降1058.4万桶；美国汽油库存总量2.17412亿桶，比前一周下降21.4万桶；馏分油库存量为1.17923亿桶，比前一周增长123.5万桶。原油库存比去年同期高1.1%；比过去五年同期低3%；汽油库存比去年同期高1.37%；比过去五年同期低5%；馏分油库存比去年同期高5.57%，比过去五年同期低15%。美国商业石油库存总量下降803.1万桶。美国炼厂加工总量平均每天1660.3万桶，比前一周减少17.3万桶；炼油厂开工率93.3%，比前一周下降1.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天661.7万桶，比前一周减少31.6万桶，成品油日均进口量210.8桶，比前一周增长1000桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2916.5万桶，减少150.4万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.49542亿桶，增加了59.4万桶。

 

 

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加2.8%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止8月29日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1658521手，增加35174手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头240905手，比前一周增加6534手。其中持有多头359199手，比前一周减少3285手；持有空头118294手，减少9819手。

 

截至8月29日当周，WTI原油期货的总持仓量较大幅度反弹，多头及空头仓位保持下滑，由于空头的缩水力度超过了多头，因此净多头仓位适度反弹。其中，总持仓量环比上涨2.9%，多头仓位环比下跌0.9%，空头仓位环比下跌7.7%，净多头仓位环比上涨2.8%。受此影响，WTI的多空比反弹至3.04，环比上涨0.21或7.32%。当周，因热带风暴“伊达利亚”对美国墨西哥湾地区的能源运行构成潜在的威胁，从而提振原油市场人气，令资金较大幅度返场。从留在场内的资金情况来看，欧美经济数据普遍欠佳拖累燃料需求前景，使得多头部位有所萎缩，然而受到原油供应可能进一步趋紧的提振，空头的撤退力度更是有所加强。从油价的表现来看，当周WTI原油期货价格呈现先抑后扬的态势，并再度站上80美元/桶的价位。从后市来看，由于沙特及俄罗斯继续延长减产的预期正在升温，加之俄罗斯表示已与OPEC+达成减产的一致意见，使得供应侧对于油市的支撑仍在发力。

 

 

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（8.31-9.6）持续走高，波动范围为3.91个美元，主流运行区间为83.63-87.54美元/桶。当周提振油价的主要因素：一是沙特与俄罗斯将自愿减产延长至今年年底；二是担心冬季需求高峰可能出现能源短缺；三是财新中国PMI指数回升临界点之上；四美联储或将放缓加息。当周打压油价的主要因素：一是美元指数创下今年3月以来最高；二是外媒调查显示OPEC13个成员国8月原油日产量自今年2月以来首次增长。截至6日，WTI报收87.54美元/桶，环比上涨5.91美元/桶或7.24%；截至6日当周，WTI的周均价为85.85美元/桶,环比上涨5.50美元/桶或6.85%。从形态上来看，KDJ指标线在强势区向上延伸，表明油价趋势上行；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价保持看涨。

 

本周（8.31-9.6），美国方面，8月份的商业活动几近停滞，引发了人们对美国第三季度经济增长力度的怀疑。调查显示，第二季度服务业带动的增长加速已经消退，并伴随着工厂产出的进一步下降。尽管经济学家们已经在经济复苏的势头下推延了对经济衰退的预测，但由于消费者在表象下显现出疲软迹象，许多人仍然预计明年会出现经济下滑。美联储主席鲍威尔暗示，美联储准备好在今年必要的时候进一步加息。

 

本周，8月31日，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯与OPEC+就进一步缩减石油出口达成一致，相关措施等待公布。诺瓦克早些时候曾表示，俄罗斯正与其OPEC+伙伴国讨论将减少石油出口延长到10月的可能性，该国已经承诺9月将每日出口量减少30万桶。

 

苏丹武装冲突已造成苏丹最大炼油厂被迫停工，燃油供应链遭到严重破坏。苏丹武装冲突于今年4月爆发，如今战乱已经持续4个月。中国是苏丹最大的原油出口市场，目前，苏丹共和国石油出口总量的65%出口到中国，而中国投资占了苏丹外来石油投资的75%。

 

9月1日，俄罗斯财政部发布的数据显示，8月份，俄罗斯旗舰原油等级乌拉尔原油的平均价格为每桶74美元，略低于2022年8月的价格，但远高于G7的60美元价格上限，也高于7月份每桶64.37美元的平均价格，低于北海布伦特原油8月份每桶12.20美元的均价。1-8月份，乌拉尔平均价格为每桶56.58美元，而去年同期的平均价格为每桶82.13美元。

 

5日，沙特阿拉伯能源部宣布，将把每日100万桶的石油减产措施延长三个月，至2023年年底。俄罗斯也宣布继续自愿减少30万桶/日的石油供应至2023年12月底，并将每月进行审查，以考虑进一步减少产量或增加产量的可能性。6日，沙特阿美将10月份旗舰产品Arab Light的亚洲客户售价上调10美分，至每桶较基准价格高3.60美元的水平，是去年12月以来的最高水平。

 

金联创预计下周（9.7-9.13），沙特与俄罗斯意外宣布将减产延长至今年年底，在短期内利好原油市场，投资者担心冬季需求高峰可能出现能源短缺。瑞银预计今年第四季度的市场缺口将超过每日150万桶，各大投行纷纷上调油价预期。综合来看，下周国际油价或继续冲高，预计WTI的主流运行区间为86-90美元/桶，布伦特的主流运行区间为88-93美元/桶。

 

截至9月6日（周三），Brent及WTI之间的价差为3.06美元/桶，较前一个交易日下跌0.29美元/桶。市场关注美国经济数据和沙特与俄罗斯延迟减少供应量时间，国际油价早盘回跌后继续收高，WTI连续第九个交易日上涨，这是自2019年初以来最长的日涨幅；布伦特原油期货连续第七个交易日上涨。

 

从月差结构来看，WTI原油期货近远期升水扩大，表明远期市场心态有所回落；Brent原油期货近远期升水扩大，表明近期市场情绪更为乐观。