本周（4.6-4.12），原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。WTI本周均价81.31美元/桶，较前一周上涨2.95美元/桶，或3.77%。周内，OPEC+多国宣布将实施约166万桶/日的自愿减产计划仍对油价起到支撑作用，此外，美国劳工部公布的数据显示美国3月CPI数据下降，美联储加息压力有所缓解也提振国际油价。

 

 

 

本周（4.6-4.12），国际原油价格整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。

周内，对原油供应减少的担忧仍对油价起到支撑作用。此前OPEC+多国宣布将实施约166万桶/日的自愿减产计划仍对油价起到支撑作用，此外，市场机构数据也显示，3月OPEC+产油国原油产量减少。同时，俄罗斯方面，原油出口在进入4月之后锐减，数据显示，截至4月7日当周，俄罗斯海运原油出口减少约124万桶/日至约290万桶/日。除供应因素外，美联储加息压力有所缓解也提振国际油价。美国劳工部公布的数据显示美国3月CPI数据下降，这意味着美国通胀节奏放缓，美联储加息压力有所缓解，投资者预计美联储加息周期临近结束。

但另一方面，部分利空因素一度导致周内油价承压回落，美国3月非农增加23.6万人、失业率为3.5%，由此引发的美元汇率上涨与投资者对经济前景及能源需求前景的担忧导致油价承压。此外，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，因美国政府释放战略石油储备以及出口疲弱，上周美国原油库存意外增加。

 

本周（4.6-4.12），国际原油现货均价环比上涨。中东市场方面，知情的消息人士们10日指出，尽管沙特阿美进一步下调产量，但其对几位北亚买家仍全额提供5月装合约原油。阿布扎比国家石油公司也已经告知至少三位亚洲买家将全额提供6月装合约原油。斯里兰卡的Ceylon发布标书寻购70万桶7月交付的穆尔班原油，4月17日截标。卡塔尔表示，海洋原油的5月官方售价在升水阿曼/迪拜原油均价1美元/桶水平，而陆上原油5月官价在升水阿曼/迪拜原油均价1.40美元/桶水平。亚太原油市场方面，数据显示，越南国有PetroVietnam石油公司表示，今年第一季度其石油产量在260万吨水平。此外，数据显示，4月份印度依然是俄罗斯海运乌拉尔原油的主要买家，因为大约70%的海运乌拉尔原油运往印度。一位消息人士指出，有吸引力的乌拉尔原油意味着印度炼油商们的利润不错，俄罗斯与印度公司之间的定期合约以及下滑的运费也正帮助供应保持高水平。3月份，俄罗斯Rosneft和印度石油公司之间签订了一项定期合约，从4月1日起俄罗斯这家公司每月向印度石油公司供应最高150万吨或1100万桶俄罗斯原油。

 

 

 

本周（4.6-4.12），供应方面，全球石油市场在2023年下半年已经确定会收紧，有可能出现大规模供应短缺。新一轮OPEC+减产有可能加剧这种紧张状况，并在强大的通胀压力打击世界各地脆弱的消费者之际推动油价上涨。但EIA在月报中认为，美国、巴西、加拿大和圭亚那的原油产量增幅将抵消OPEC+国家的减产。

 

需求方面，大多数亚洲经济体都是石油进口国，比如印度尼西亚和中亚地区的经济体，预计今明两年亚洲发展中国家的经济增长率为4.8%，预计南亚增长速度将高于其他地区。自去年中国市场重新开放，疫情防控措施调整以来，亚洲经济体前景有所改善。此外，美国政府于4月10日宣布疫情结束，或将刺激美国的石油消费有所增长。

 

 

美国国会授权从美国紧急储备中释出石油，月初美国原油出口减少，美国原油库存小幅增加;炼油厂开工率下降，汽油和馏分油库存小幅减少。美国能源信息署数据显示，截止2023年4月7日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.40124亿桶，比前一周下降100.3万桶；美国商业原油库存量4.70549亿桶，比前一周增长59.7万桶；美国汽油库存总量2.22245亿桶，比前一周下降33.1万桶；馏分油库存量为1.12445亿桶，比前一周下降60.6万桶。原油库存比去年同期高11.57%；比过去五年同期高3%；汽油库存比去年同期低4.67%；比过去五年同期低7%；馏分油库存比去年同期高0.94%，比过去五年同期低11%。美国商业石油库存总量增长840.6万桶。美国炼厂加工总量平均每天1558.5万桶，比前一周减少3.0万桶；炼油厂开工率89.3%，比前一周下降0.3个百分点。上周美国原油进口量平均每天619.3万桶，比前一周减少95.1万桶，成品油日均进口量227.5桶，比前一周增长36.1万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存3383.8万桶，减少40.9万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.69575亿桶，下降了160万桶。

 

 

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加24.9%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止4月4日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1858446手，增加72639手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头226127手，比前一周增加45058手。其中持有多头307515手，比前一周增加17862手；持有空头81388手，减少27196手。

 

截至4月4日当周，WTI原油期货的总持仓、多头及净多头均出现了回升，而空头则保持萎缩。具体来看，总持仓环比上涨4.1%，多头部位环比上涨6.2%，空头部位环比下跌25.0%，净多头部位环比上涨24.9%。受此影响，当周WTI的多空比回升至3.78，环比上涨1.11或46.64%。当周，随着欧美银行业危机的持续缓解，加之OPEC+意外宣布增加原油减产力度，使得市场心态大获提振，大量的资金重新回归原油期货市场。从场内的资金情况来看，出于对供应缩水的担忧，多头力量明显发力，空头大量减持，因此推动净多头部位出现了大幅度的攀升。受此影响，原油期货价格进一步走高，WTI站上了80美元/桶的关位，已恢复至欧美银行业危机爆发前的水平。随着银行危机的缓和，原油价格又将回到供需面的控制之下，后市预期良好。

 

 

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（4.6-4.12）呈现先抑后扬的态势，波动范围为3.52个美元，主流运行区间的79.74-83.26美元/桶。当周提振油价的主要因素：一是沙特上调对亚洲市场供应的原油官价；二是OPEC+宣布原油额外减产；三是美国3月CPI下降显示美国通胀放缓；四是美国计划尽快补充战略石油储备。当周打压油价的主要因素：一是上周美国原油库存意外增加；二是美国再次释放石油战略储备库存。截至12日，WTI报收83.26美元/桶，环比上涨2.70美元/桶或3.29%；截至12日当周，WTI的周均价为81.31美元/桶，环比上涨2.95美元/桶或3.76%。从形态上来看，KDJ指标线在中轴线附近向上延伸，表明油价趋势抬头；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价进入看涨阶段。

 

本周（4.6-4.12），美国方面，IMF预计美国经济今年将增长1.6%%，明年将增长1.1%。而美联储官员则预计2023年该国全年的GDP增长仅为0.4%，这意味着今年晚些时候美国的经济将出现回落。美国银行危机令市场猜测央行可能会维持利率不变，但美联储则表示需要采取更多措施来抑制通胀。3月下旬，美联储决定将基准借款利率上调0.25个百分点，这是过去一年的第九次加息，使得联邦基金利率达到4.75%-5%的目标区间，为2007年末以来的最高水平。

 

本周，伊拉克联邦政府和库尔德当局达成协议，结束近50万桶的石油销售僵局。库尔德当局表示，该协议将使石油出口重新开始通过一条从伊拉克库尔德斯坦到土耳其杰伊汉港的管道流动。该协议为伊拉克当局和石油资源丰富的半自治北部地区之间的长期争端提供了一个短期解决方案。已停产的石油公司表示，他们计划立即重启生产。

 

世界最大的石油出口国沙特阿拉伯连续第三个月提高其向亚洲合同客户销售的原油价格。5月份装船的运至亚洲的阿拉伯轻质和中质原油官方售价比4月份官价每桶上调30美分，比阿曼原油期货/迪拜原油现货普氏评估价每桶高2.80美元。沙特持续提高对亚洲客户的售价，意味着该国认为亚洲地区原油需求将保持旺盛。

 

沙特阿美已告知至少四家北亚的客户，5月份将向他们供应全部合同数量的原油，尽管产油国本月初宣布额外减产。沙特阿拉伯此前已经将其5月对亚洲客户的旗舰阿伯轻质原油官方售价连续第三个月上调。

 

10日，美国总统拜登签署法案，正式结束新冠疫情“国家紧急状态”。白宫表示，拜登当天签署了国会早些时候通过的一项法案，终止与新冠疫情有关的国家紧急状态。12日，美国能源部长Jennifer Granholm表示，拜登政府计划尽快补充美国战略石油储备（SPR），希望在今年余下的时间里，以对纳税人有利的方式，以较低的价格补充。

 

金联创预计下周（4.13-4.19），市场等待美联储的加息决议，如果美国继续维持加息的节奏，那么将对油价形成打压作用，反之则会提振油价走高。在排除了加息这一因素后，原油市场仍受良好的基本面支撑，一方面OPEC+减产令供应紧缩，另一方面亚洲原油需求前景乐观。综合来看，下周国际油价或呈现先抑后扬的态势，预计WTI的主流运行区间在80-85美元/桶之间（均值82.5美元/桶），环比上涨1.10美元/桶或1.46%。

 

截至4月12日（周三），Brent及WTI之间的价差为4.07美元/桶，较前一个交易日下跌0.37美元/桶。美国数据显示通胀降温刺激了人们对美联储越来越接近结束其加息周期的希望，并缓解了美国原油库存小幅增加的影响，国际油价继续强劲上涨，WTI涨至五个月来最高，布伦特原油期货涨至1月底以来最高。

 

从月差结构来看，WTI原油期货近远期价升水扩大，表明远期市场心态有所回落；Brent原油期货近远期升水扩大，表明近期市场情绪更为乐观。