本周（8.18-8.24），国际原油期货价格呈现震荡上行的走势，美布两油均价较上周环比上涨。WTI本周均价92.03元/桶，较前期上涨1.93美元/桶，或2.14%。周内，国际原油价格受OPEC需求预期乐观，沙特再次提出减产意愿等诸多利好因素支撑，整体呈现震荡上行走势。

 

本周（8.18-8.24），国际原油期货价格呈现震荡上行的走势，美布两油均价较上周环比上涨。

周内，对油价起到提振作用的主要包含一下几个方面：其一，OPEC依旧保持乐观预期。OPEC表示，近期油价下跌反映出对经济放缓的担忧，这种担忧掩盖了现货市场基本面情况，随着全球应对上升的通胀，OPEC对2023年油市前景持乐观看法。其二，沙特方面表示，OPEC+将在其协议范围内努力应对市场挑战，可能在市场出现有害波动情况下减产，以在伊朗原油可能回归油市时支撑油价。其三，美国原油库存大幅下跌缓解了投资者对于能源需求萎缩的担忧。其四，受CPC设备维修的影响，哈萨克斯坦原油出口量预计将再未来一月内下滑。其五，EIA原油库存连续两周超市场预期大幅减少也提振油价。

不过另一方面，当前油价反弹空间依旧受限。除全球经济可能衰退的担忧仍对油价拖累明显以外，伊核谈判进程也再度成为市场关注焦点，若伊朗原油出口制裁若解除，将会给OPEC产量带来2%-3%的增量，原油供应会获得明显的提升，当前持续的能源供应不足的危机将大为缓解。另外沙特6月原油出口量上升，产量也增加到两年多来的高点也令油价承压。不过，周内后期，拜登下令对叙利亚境内与伊朗有关的目标实施空袭，这导致美伊核谈前景再次蒙阴。

 

本周（8.18-8.24），国际原油现货均价环比下跌。中东原油市场，10月装中东原油现货价格上涨，市场关注的标书结果也陆续公布。商家们指出，炼油利润坚挺，因为燃料需求市场面改善。轻质高硫穆尔班原油的现货升水价重回到每桶对迪拜升水6美元上方，此前三个月交易日在每桶大约5美元水平，因经济衰退担忧影响需求面。CPC石油管道运营商表示，因设备受损，埃克森美孚和雪佛龙等大型石油公司将被迫再次减少经由俄罗斯的石油出口，令俄罗斯面向西方市场的能源供应中断担忧加剧。利比亚国家石油公司日前表示，利比亚原油产量已经回升至121.1万桶/日。亚太原油市场方面，越南10月装Su Tu Den原油价格下滑，受来自西方和美国的船货供应冲击。越南PV石油公司通过标书形式售出一批30万桶10月25-29日装Su Tu Den原油船货，售价为即期布伦特+9.50美元/桶左右，买家为日本Taiyo Oil公司。此外，日本Taiyo Oil公司旗下原油处理能力为13.8万桶/日的Shikoku炼油厂的两套常减压装置本月初已经完成检修工作并恢复生产，该公司对原油的需求料将增加。PV石油公司也已通过标书形式售出30万桶10月23-29日装Bunga Kekwa原油船货，买家为泰国PTT公司，但售价不详。印度芒格洛尔石化炼制公司招标寻购100万桶原油船货，该标书将于8月25日截标。

 

本周（8.18-8.24），供应方面，干旱炎热的天气使得莱茵河濒临枯竭，使得沿河运输包括煤炭和原油在内的货物越来越困难，因此加重了欧洲地区的能源危机。莱茵河是欧洲的一条重要航运通道，流经瑞士、德国、法国和荷兰等国的，每年有数千万吨货物通过莱茵河在各国之间运输，尤其是德国，其30%的原油、煤炭运输都依赖内河航运，而内河航运中80%的运输量都在莱茵河上。受此影响，地域性的原油紧张状态将会继续升级。

 

需求方面，根据欧美针对俄罗斯的制裁计划，从今年12月初开始，欧盟企业将不能再购买俄罗斯的海运原油，而七国集团也在研究为俄罗斯油价设立上限。受此影响，一些欧洲的炼油商在欧盟禁运前纷纷抢购俄罗斯原油，而美国积极的经济数据和强劲的燃料消费数据，也令原油需求预期有所好转。

 

美国战略原油库存降至1985年1月11日当周以来最低，但是美国原油净进口量减少1400万桶，美国商业原油库存继续下降；同期汽油库存稳定，馏分油库存减少。美国能源信息署数据显示，截止2022年8月19日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.74737亿桶，比前一周下降1137.5万桶；美国商业原油库存量4.21672亿桶，比前一周下降328.2万桶；美国汽油库存总量2.15647亿桶，比前一周下降3万桶；馏分油库存量为1.11594亿桶，比前一周下降66万桶。商业原油库存比去年同期低2.52%；比过去五年同期低6%；汽油库存比去年同期低4.55%；比过去五年同期低约7%；馏分油库存比去年同期低19.4%，比过去五年同期低24%。美国商业石油库存总量增长136万桶。美国炼厂加工总量平均每天1625.5万桶，比前一周减少16.8万桶；炼油厂开工率93.8%，比前一周增长0.3个百分点。上周美国原油进口量平均每天617.1万桶，比前一周增长4万桶，成品油日均进口量229.3桶，比前一周增长44.6万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2580.7万桶，增长42.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备4.53065亿桶，下降了809万桶，为1982年8月20日当周以来最大降幅。过去的一年，美国石油战略储备减少了27%。

 

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止8月16日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1557349手，减少12782手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头214940手，比前一周增加4289手。其中持有多头346865手，比前一周增加8693手；持有空头131925手，增加4404手。

 

截至8月16日当周，WTI原油期货除总持仓量持续两周撤退外，其他仓位均有所增加，其中，总持仓量环比下跌0.8%，多头部位环比上涨2.6%，空头部位环比上涨3.5%，净多头部位环比上涨2.0%。由于空头的增仓幅度超过了多头，因此WTI的多空比继续下滑至2.63，环比下跌0.02或-0.85%。当周，出于对全球经济的担忧，使得资金继续从原油期货市场撤退。从留在场内的资金情况来看，由于美国的经济数据表现不佳，使得经济降温的预期仍在升温，因此空头部位的增仓力度稍强于多头，原油价格也跌到了90美元/桶下方运行。此外，原油供应增加的预期也有所抬头，随着美伊核谈的重启，伊朗原油或回归原油市场。而沙特阿美则表示随时准备将原油产量提高到1200万桶/日，这在很大程度上缓解了供应缺口的担忧。当前，由于全球地缘政治、经济指数、金融工具以及石油供需等都充满了不确定性，原油市场将等待新消息面的指引。

 

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（8.18-8.24）小幅走高，波动范围为4.66个美元，主流运行区间的90.23-94.89美元/桶。当周提振油价的主要因素，一是美国原油、汽油及馏分油库存全面下降；二是美伊核谈前景再度蒙阴；三是多个OPEC成员国支持沙特的减产想法。当周打压油价的主要因素，一是美元汇率增强并触及五周高点；二是美国或继续大幅加息；三是全球经济放缓和燃料需求下降的担忧仍存。截至24日，WTI报收94.89美元/桶，环比上涨6.78美元/桶或7.69%；截至24日当周，WTI的周均价为92.03美元/桶,环比上涨1.93美元/桶或2.14%。从形态上来看，KDJ指标线在弱势区有形成金叉之势，表明油价趋势或反转；MACD指标线在强势区向下延伸，绿色动能柱缩水，标志着油价看跌力度减弱。

 

从投机面来看，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加2%。本周，美国方面，由于经济数据表现不佳，市场开始质疑美国存在过度加息的风险。但美联储表示，加息的步伐和未来收紧货币的程度将取决于未来信息暗示的经济前景及其风险，随着货币政策立场进一步收紧，在评估不断的政策调整对经济活动和通胀的影响时，在某个时候放缓加息速度可能会变得合适。此外，拜登签署了总价值7500亿美元的《2022年通胀削减法案》，该法案将产生直接影响和长期经济影响，帮助阻止通胀长期处于高位，但媒体对其的评论是名不副实。

 

本周（8.18-8.24），19日，伊朗正式放弃了一项关键的“红线”要求，这条“红线”是重启伊朗核协议的一个主要障碍。一名高级美国政府官员透露，伊朗在恢复伊核协议的谈判中，放弃要求美国将其伊斯兰革命卫队从美国政府认定的恐怖组织名单中删除。此外，伊朗人还放弃了将与伊斯兰革命卫队有关联的几家公司除名的要求。

 

21日，美军当天再次转运在叙东北部盗采的石油至伊拉克境内。美军当天通过137辆油罐车组成的车队，将在叙盗采的石油分两批转运至伊拉克境内的美军基地。目前，叙东北部多地由“叙利亚民主军”掌控。“叙利亚民主军”主要由叙库尔德武装“人民保护部队”领导，得到美国主导的打击极端组织“伊斯兰国”国际联盟支持。

 

22日，美国、英国、法国和德国的领导人讨论了恢复2015年伊朗核协议的努力，这可能使受制裁的伊朗石油重返全球市场。美国国务院表示，现在比两周前更接近达成核协议。伊朗表示，尽管受到制裁和威胁，但政府将继续认真开展工作，伊朗不会在任何会谈和谈判中忽视国家的权利，不会将国计民生议题同任何外在因素捆绑到一起。

 

沙特国家通讯社SPA援引沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王讲话报道，阿卜杜勒阿齐兹亲王表示，OPEC+有应对挑战的手段和灵活性，包括通过削减石油产量。石油期货“脱节”可能迫使欧佩克+采取行动；欧佩克+将很快着手制定2022年后的新协议。

 

金联创预计下周（8.25-8.31），美伊谈判或陷入僵局，以及OPEC+计划制定新的减产协议，给了原油市场一剂强心针，如果新减产政策落地，原油价格将稳定在90美元/桶上方运行。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在88-98美元/桶之间（均值93美元/桶），环比上涨0.97美元/桶或1.05%。

 

截至8月24日（周三），Brent及WTI之间的价差为6.33美元/桶，较前一个交易日下跌0.15美元/桶。美国商业原油库存继续下降，市场权衡欧盟伊朗核协议重启草案相关事态发展报告，同时担心欧佩克减产，国际油价继续上涨。

 

从月差结构来看，从月差结构来看，WTI原油期货远期价格升水扩大，表明远期市场心态有所回落；Brent原油期货远期价格升水缩水，表明远期市场情绪更为乐观。