股指期货的期限差 如何应对期限差波动
股指期货的期限差的变动影响股指未来走势,而越临近交割时间,更需要关注期限差的大小情况。而期限差也由许多因素组成,如:运费、价格、运输距离等等。那么什么是股指期货期限差呢?让小编来带大家了解一下吧。
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一、股指期货的期限差是什么
理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与现货价一般表现出同升同降的关系。但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致,现货价格与期货价格之间的关系可以用期限差来描述。期限差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差,即:期限差=现货价格-期货价格。期限差会有正负的变化,因此,期限差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
二、如何应对期限差波动
现实中,每次开仓不一定要持有到交割日,可以在中途进行平仓,一旦在这期间负期限差扩大(或者正期限差收敛),就可以获得正收益,而当负期限差收敛(或者正期限差扩大),就会遭遇到额外的损失。在这一过程中,加入对期限差趋势的分析,就可以利用更灵活的配置思路去博取超额的收益。
要注意的是,临近期货交割的时间,期限差较大,那么期货价格可能要想现货价格回补。例如现货价格高,期货价格低,那么期货价格就有上涨的需要。根源在于套期保值的问题。
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