利率期货以什么作为标的物
利率期货是指以利率为标的物的期货合约，也称利率期货、利率掉期合约或利率期货。它是一种金融衍生工具，通过以固定价格买卖标准的、数量众多的短期有价证券，达到规避和管理风险的目的。在国际市场上，利率期货交易的历史已超过100年。其发展历程大致可分为三个阶段：第一阶段从1913年第一个利率期货合约“3-6个月短期国库券”的推出开始，直到1973年12月纽约联邦储备银行发行了第一个债券远期合约。第二阶段从1976年开始，到80年代末，这期间经历了三个阶段：第三阶段是80年代末至90年代初，直到20世纪90年代末。
利率期货的定义
利率期货是指以国债、金融债、信用债等利率固定的有价证券为标的的期货合约。其中，国债期货是以国家信誉为担保，以国债的名义债权作为结算单位，以固定利率作为结算利率，到期后以现金交割方式结算盈亏的有价证券。金融机构参与利率期货交易主要有三种模式：①通过自营交易；②通过经纪商交易；③通过中央银行买卖债券。目前国际市场上活跃的金融期货品种主要有三大类：利率期货、外汇期货和股指期货。
利率期货与相关期权的区别
期权是指合约买方在支付一定费用后，有权在规定时间内按约定价格从卖方那里购买或出售一定数量的标的资产，而卖方则有义务按照约定价格向买方出售或出售一定数量的标的资产。与利率期货相比，期权与利率期货的主要区别在于：期权是一种权利，而利率期货是一种义务；期权是单向合约，利率期货是双向合约；期权权利与义务不对等，而利率期货权利与义务相等。
利率期货的种类及交易方式
从交易方式来看，利率期货可以分为场内交易和场外交易两种。
场外交易包括现金交割、实物交割两种形式，但一般都是采用现金交割方式。场外交易的结算制度是按成交日与交割日的差价来进行结算，其优点是方便快捷，缺点是利率风险不易控制。
场内交易包括交易所挂牌交易和OTC市场上的柜台交易，前者是指交易所为买卖双方提供集中的场所，买卖双方通过场内经纪人进行撮合成交，其优点是规范、透明，缺点是价格发现功能较弱。后者则是指交易所外的做市商和投资者之间的双边报价机制，其优点是价格发现功能较强、交易成本较低。
利率期货的主要交易场所
在利率期货市场，有专门的交易场所和交易方式，有的品种可以在交易所内交易，如美国的期货交易所、英国的伦敦清算所等；有的品种可以在场外市场交易，如美国的洲际交易所和日本的东京商品交易所等；还有的品种需要在特定的场所进行交易。
一般来说，利率期货合约有三种类型：短期国库券期货合约、长期国债期货合约和货币市场基金期货合约。对于机构投资者而言，通常采用长期国债期货合约和货币市场基金期货合约进行套保或对冲风险。
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