短期利率期货报价方式
短期利率期货交易的报价方式有:单边报价,双边报价,挂牌报价和定盘报价。单边报价就是只有一个报价。双边报价又称对敲式,是指在交易中,买方和卖方分别报出自己的买卖价格,然后加总求和得出总价格。挂牌式是指交易中的卖方可以随时报出自己的买卖价格,而买方只能在约定的某一天报出自己的买卖价格。
单边报价
单边报价是指期货交易所每日交易结束后,所有在当日交易中买入或卖出的合约的所有数量都是相等的。单边报价由交易所统一规定,并在当日交易结束后公布。由于每个合约的数量是固定的,因而价格也是固定的,即卖方报高价,买方报低价。双边报价是指买卖双方同时报出自己的价格,然后加总求和得出总价格。这种报价方式对于买卖双方来说,都可以随时改变报价。由于双边报价只有一个报价,所以每笔交易都必须经过交易所集中撮合才能成交,但由于买卖双方在交易中都可以随时改变自己的报价,所以双边报价有利于市场发现价格。
交易中,一方可以随时报出自己的买卖价格,另一方只能在约定的时间报出自己的买卖价格。双边报价的主要作用是通过买卖双方对市场走势的不同判断,确定市场的未来走势,从而指导投资者进行交易决策。
双边报价一般有两种方式:
1.买卖双方均向对方报出自己的买卖价格。
2.在短期利率期货交易中,一般采用双边报价。
挂牌报价
挂牌报价是指交易双方在达成交易前,先通过电子通讯设备进行报价。当有多个买方或卖方时,交易双方可以根据对市场情况和自身利益的分析,决定是否互相报一个固定的价格。
一旦确定下来,就必须按照这个价格进行交易。
由于挂牌报价有很多优点,因此成为国际金融市场上最常用的报价方式之一。挂牌报价主要有两种形式:
一种是买方或卖方在达成交易前先向交易所提出建议,交易所按此建议报价;
定盘报价
定盘报价是指在交易前,交易所根据国际市场的走势和国内市场的供求关系,预先确定一个买卖双方都能接受的价格。在交易前,卖方首先要将其所要卖出的利率数量提供给交易所,以确定当天该利率期货的开盘价。这样做的好处是:由于卖方提交的价格较多,可使买卖双方都有一定数量的可供选择的商品,从而使买卖双方都有可能有机会成交。这样可以避免由于交易过多而导致价格波动过大。若价格波动过大,则交易双方可及时平仓,避免市场风险。
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