短期利率期货有哪些
短期利率期货有哪些？目前国际上流行的短期利率期货主要有两种，即利率互换期货和利率期货。这两种产品都是以短期利率为标的物的金融衍生产品。利率互换（Interest Rate Basis）是指把一组到期日相同、金额固定不变的现金流，如在1年期固定利率债券的票面价值为1美元，到期日为1年的5美元债券，以交换本金和利息的金融合约。与之类似，在互换合约中也包含有固定利率和浮动利率两种不同期限的债券。
而利率期货则是指以一篮子短期债券为标的物，并在到期日交割一篮子短期债券本金和利息的金融衍生产品。
利率互换（Interest Rate Basis）：
利率互换交易是指两个或多个借款人之间根据固定的利率约定，通过支付利息、偿还本金等方式而进行的一种短期资金借贷交易。
在互换交易中，借款人要将资金贷给贷款机构，根据对借款人的信用评定将资金贷给相应的投资者。
互换交易中涉及到的利率是固定利率和浮动利率两种，但其实质是相同的，即互换双方都要承担某一时点上对互换债务本金和利息支付义务。
与远期互换相比，短期利率互换对交易双方而言具有很强的灵活性：
一是其支付时间较为灵活。当合同双方出现临时资金紧张时，可以立即进行互换；
二是互换价格可进行调整。在远期互换中，价格调整要按既定标准进行计算。
利率期货（Interest Rate Futures）：
利率期货是指交易双方以规定的利率（如美国的贴水、升水利率）为基础，在未来某一特定日期以一定的数量交换本金的期货合约。如美国芝加哥商业交易所（CME）于1992年推出的3个月期利率期货，是由三家银行分别为纽约商业交易所（NYMEX）、芝加哥商业交易所（CME）和费城联邦储备银行（PIMCO）推出。
美国联邦基金利率期货（Federal Funds Impact Futures,FFIFF）：
美国联邦基金利率期货是由芝加哥商品交易所在1990年推出的，目的是为了使机构投资者能利用该产品规避短期利率风险。从理论上讲，联邦基金利率期货中包含的期权性，即其权利金并非固定不变的。
国际货币基金组织的欧洲货币指数期货（Eurofunding:EMF）：
EMF是国际货币基金组织（IMF）的欧洲货币指数期货，它是用1欧元兑8美元的汇率表示的。EMF期货合约有效期为3个月，以纽约证券交易所交易的欧元、英镑、日元、瑞郎和马克的股票指数为基础，每交易日以其平均价作为EMF期货合约的结算价。它是一个一揽子货币与若干种外汇的合同，按这些货币对美元、日元、英镑和欧元4种不同汇率进行计算，然后把这4种货币汇率之和乘以相应的权重，得到一篮子货币。
欧洲美元利率期货（Eurodollar IRS:EMF）：
EMF是由美国芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥期货交易所（CBOT）共同推出的美元利率期货合约，其交易标的为美元3个月、6个月和1年期三种短期利率。EMF采用现金交割方式，不需要现金交割。EMF合约的标的资产为3个月期、6个月期和1年期美元短期利率，交易代码为EMFX（Emerging Money Rate Exchange，流动性互换）。该合约于1994年2月上市，成为世界上第一个上市的美元短期利率期货合约。1997年底，CME推出了一种新的货币对美元3个月、6个月期、1年期和2年期美式国债利率期货合约，简称EMFX。
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