利率期货的标的物有哪些
利率期货的标的物有哪些？利率期货的标的物有两种，一种是实际利率期货，另一种是未来特定日期的期货合约。所谓特定日期指的是利率期货合约必须在某个交易日才能进行交割，而这一时期就被称为“交割日”。利率期货的标的物主要有两大类：一类是远期现货利率，如银行同业拆借市场中的短期银行间债券指数（如1年期国债指数、3年期存款利率指数、5年期国债指数等）；另一类是名义上的利率期货，如中央银行债券、存款保险基金债券及信用担保债券等。
其中，名义上的利率期货指的是名义上可以作为标的物的金融资产，如美国期货业协会（FCA）所推出的“标准普尔债券收益率曲线”（S&P Dollar Trading Basis）就属于这一类。
一、名义利率
名义利率又称法定利率，是指一定时期内的资金成本，通常是中央银行或其他政府机构发布的基准利率。
名义利率既可以由政府机构发布也可以由银行、企业和其他金融机构等市场主体公布，但目前只有美国、英国和法国等少数国家的中央银行和商业银行拥有这一权利。
名义利率也称基准利率或法定收益率，是用来衡量金融资产收益的一种标准，即金融资产收益与其他金融资产收益之比（S&P）。
如果将各种金融资产的实际收益率加总成一个数值，这个数值就叫做名义实际收益率（R&E）。
名义R=实际P=现货价格R>0即真实利率R与预期中的利率水平之差；（N）=1-(S+M）=实际利率/预期收益率
二、短期国债期货合约
短期国债是指期限在一年以内的债券，这类债券的期限通常是3个月、9个月和1年。
由于短期国债的发行主体主要是中央银行，因此短期国债的收益率也成为利率期货市场上主要的利率期货品种之一。
对于一年期、三年期和五年期国债，由于其期限较短，其收益率通常在1%~2%之间。
在短期债券期货合约交割日，各期限的国债价格会按照事先确定好的公式进行结算（其中以100张1年期或3年期银行间金融债券为例）。
在交割日，各期限的长期国债期货价格将按照事先确定的公式计算并记录于交易所内。
如1年期和3年期国债期货价格分别按公式计算：
三、长期债券的收益率曲线
债券的期限越长，其价格波动也就越大，收益率曲线的形状也会发生变化。
此外，FCA推出的“标准普尔债券收益率曲线”不仅对银行间同业拆借市场中的短期利率提供参考，而且还可以为股票指数、商品期货合约及信用担保债券（如商业票据）提供参考线。
FCA推出这种收益率曲线的目的在于帮助投资者建立其所投资证券价格变动对利率敏感程度（即利率变动幅度）变化的预测方法。
美国期货业协会（FCA）发布了5种收益率曲线，即标准普尔债券收益率曲线、伦敦银行同业拆借市场（LIBOR）国债收益率曲线、联邦储备银行债券（FRA）和美国住房抵押贷款支持证券（MBS）收益率曲线，以及一系列美国主要金融机构信用担保债券（如商业票据）和信用担保债券收益率曲线。
四、利率期限结构
在美国，期限结构分为短期和长期。而不同的期限结构则会产生不同的利率，如2年期国债收益率曲线与3年期国债收益率曲线就属于这一类。
值得注意的是，有些期限结构则是以名义上的利率期货为标的物的，这些“名义”上的利率期货也就成为利率期货交易中一个重要组成部分。
例如，在美国银行间同业拆借市场（SHIBOR）中，一种被称为“标准普尔债券收益率曲线”（S&P Dollar Trading Basis）的远期债券价格曲线，就是以名义上为标的物的利率期货合约。
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