金融期货合约期权是什么 期货期权合约与期货合约区别

金融期货合约期权是指以金融期货合约为交易对象的选择权，它赋予其持有者在规定时间内以协议价格买卖特定金融期货合约的权利。

期货期权合约与期货合约一样，也是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。



期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，其中另有三项要素是期货合约中所没有的。

1.权利金（premium）

权利金就是期货期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。又称为期权价格、期权费。

对卖方来说，它是卖出期货期权的报酬，也就是期货期权的成交价。

期权权利金对于期货期权的买方来说，是其买入期权可能遭受损失的最高限度。

在期权交易中，期权权利金即期权成交价格是期权合约中唯一能在交易所内讨价还价的要素。

2.执行价格（exercise price）

执行价格是指期货期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格。又称为履约价格、敲定价格。

这一价格一经确定，则在期权有效期内，无论期权的标的物的市场价格上涨或下跌到什么水平，只要期权买方要求执行该期权，期权卖方都必须以此执行价格履行其必须履行的义务。

看涨期权在市场价格上涨到高于执行价格，买方要求行权，可以执行价格买入。

看跌期权在市场价格下跌到低于执行价格，买方要求行权，可以执行价格卖出。

执行价格通常由交易所按一定标准渐增的形式给出，投资者在进行期权交易时必须选择。

每种期权有多少种执行价格取决于该种期权的标的物价格波动幅度。在合约挂盘时，交易所一般会先给出几个执行价格，然后根据价格波动适时增加。

执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。

标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；

合约运行时间越长，执行价格越多。

离标的物价格太远的执行价格可能没有交易量。如果其持有者不提出履约，则卖方只有等待。

3.合约到期日

合约到期日是指期货期权合约停止交易的时间，如果期权买方在合约到期日之前不行使期权，则该期权自动作废。
期权合约到期日一般在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间。这是为了让期权卖方在买方行使期权时，还有一定的时间在期货市场上进行反向的期货合约交易来对冲平仓，使期权卖方有机会来避免他可能不愿或不准备进行到期交割局面的出现。

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