期现套利基差风险怎么管理及防止价格风险
期现套利基差风险怎么管理与风险？期现套利能够大致相抵现货交易市场中价格调整风险，但是不能使风险性彻底消退，原因是存有"反向市场"这些因素。要深刻领会并利用期现套利，防止价格风险，就必须了解反向市场以及基本概念。
反向市场的内涵
反向市场(basis)是期现价钱差值，即：反向市场=期货价格-期货行情。
反向市场与买进及售出期现套利中之间的关系
比如，2003年5月30日大连市的黄豆期货价格2700元/吨，当日，2003年7月黄大豆1号股指期货合约价是2620元/吨，则反向市场是80元/吨。反向市场能是正数还可以是负值，这完全取决于期货价格是大于或是小于期货行情。期货价格高过期货行情，则反向市场为正数，也称为长期升贴水或现货升水；期货价格小于期货行情，则反向市场为负值，也称为长期八杯水或现货贴水。
反向市场蕴含着2个成分，即隔开现货交易与期货交易市场之间"时"与"空"2个要素。因而，反向市场蕴含着2个销售市场间的物流成本和持有成本。前面一种体现着现货交易与期货交易市场间空间要素，这正是在同一时间里，两种不同场所的反向市场不同类型的基本原因；后面一种体现着2个销售市场之间时间因素，即两种不同交收月份持有成本，它也包含贮藏费、贷款利息、保险费用和损费等，在其中利率变化对持有成本影响非常大。
反向市场转变
在产品最终价格运动时中，反向市场总是会在持续变化，而反向市场的变化形状对一个套期保值者来讲尤为重要。因为期货合约到期时，期货价格与期货行情会趋向一致，同时反向市场展现周期性变化，使套期保值者能够运用期货交易市场减少价格调整风险。反向市场趋势是分辨能不能彻底完成期现套利的重要依据。套期保值者运用反向市场的重要变化，不但能够取得比较好的升值实际效果，而且还能根据期现套利买卖得到额外盈利。一旦反向市场发生不好变化，期现套利效果也会受到危害，遭受一部分损害。
针对买入套期保值者而言，他肯看到的就是反向市场变小。
1、期货价格和期货行情均升高，但期货价格的增长幅度超过期货行情的增长幅度，反向市场扩张，从而使加工商局在现货交易市场上因价钱升高买进现货交易遭受损失超过在期货交易市场上因价钱升高售出股指期货合约的盈利。
假如现货交易市场和期货交易市场的价钱并不是升高反而是降低，加工商局在现货交易市场盈利，在期货交易市场损害。但只要反向市场扩张，现货交易市场的收益不但不能填补期货交易市场损失，并且会有亏损。
2、期货价格和期货行情均升高，但期货价格的增长幅度低于期货行情的增长幅度，反向市场变小，从而使加工商局在现货交易市场上因价钱升高买进现货交易遭受损失低于在期货交易市场上因价钱升高售出股指期货合约的盈利。
假如现货交易市场和期货交易市场的价钱并不是升高反而是降低，加工商局在现货交易市场盈利，在期货交易市场损害。但只要反向市场变小，现货交易市场的收益不但能填补期货交易市场的全部损失，而且还会有净盈利。
针对售出套期保值者而言，他肯看到的就是反向市场扩张。
1、期货价格和期货行情均降低，但期货价格的降幅超过期货行情的降幅，反向市场变小，从而使代理商在现货交易市场上因价格下降售出现货交易遭受损失超过在期货交易市场上因价格下降买进股指期货合约的盈利。
假如现货交易市场和期货交易市场的价钱并不是降低反而是升高，代理商在现货交易市场盈利，在期货交易市场损害。但只要反向市场变小，现货交易市场的收益只有填补期货交易市场的部分损失，结论仍然是净损失。
2、期货价格和期货行情均降低，但期货价格的降幅低于期货行情的降幅，反向市场扩张，从而使代理商在现货交易市场上因价格下降售出现货交易遭受损失低于在期货交易市场上因价格下降买进股指期货合约的盈利。
假如期货价格和期货行情持续上升，代理商在现货交易市场盈利，在期货交易市场损害。但只要反向市场扩张，现货交易市场的收益不但能填补期货交易市场的全部损失，并且依然存在净盈利。
期货行情与期货价格的变化趋势是一致的，但二种价格波动时间和力度并不是完全一致的，换句话说，在某一时间，反向市场是不确定性的，因此，套期保值者务必高度关注反向市场的改变。因而，期现套利并不是一劳永逸的事情，反向市场不利转变也能给升值者提供风险性。尽管，套保并没有给予彻底保险，可是，它确实逃避了与商业相关联的价格风险。期现套利基本上就是风险互换，就是以价格调整风险性互换反向市场起伏风险性。
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