期货限制制度有哪些主要形式
期货限仓制度是指期货交易所对会员和客户的持仓限额,以避免市场风险过分集中于少数交易者,从而避免市场上的操纵。指定会员或顾客所能持有的最大数量的单边合约,不得超额持仓。期货限制交易制度依其用途而异,可分为下列类型。
保证金
限制仓制度的最初意义在于限制成员的风险承受能力,限制其交易量。一般情况下,交易所会根据客户和会员的保证金数额,给予一定的持仓额度。若客户进行期指买卖,须在经纪行开立账户,并将保证金存入。保证金金额必须与本中心设定的初始保证金水平一致:
保证金=结算价格/持仓数量/保证金比例(A)
(A是保证金比例,根据市场情况而定。)
因此,在一定程度上,可以将保证金控制在一个更低的风险水平上。如果客户需要增加期货合约,则在原有的保证金基础上,将导致保证金余额低于初始保证金,因此,在一定期限内,必须先将保证金补充到位,再继续持有。[1][1]
成员
为避免市场风险过分集中在少数成员身上,各国证券交易所均规定,一名成员对一份期货合约的单边持仓量不能超过该合约的某一比例,否则该公司将强制平仓。另外,各大交易所根据合约与交割月份的距离,对各成员的持仓数量进行限制,越是接近交割日期的,其持有的份额就越少。
顾客
为避免大型机构过度持有、操纵市场,多数交易所成员均对其成员所代表的客户进行代码管理,且各客户仅可使用一种代码,且各客户代码项下的总持仓数量均有上限。
通过以上内容了解,相信您已经知道期货限制制度有哪些主要形式。如果您还想了解更多关于期货期权知识内容,请关注芝商所(CME Group)期货知识栏目,小编将为你收集更多的期货期权知识。
上一篇:
股票指数期货的逆向套利
下一篇:
股票指数期货的开户条件是什么