利率期货套利注意事项
利率期货套利注意，利率期货套利，我的理解是两种交易模式：利率差套利和利差套利。首先利率差套利是指利用未来的实际利率差，在期货市场上买入相关的远期合约来做一个价差交易，从而使得投资者将风险敞口转移到了当前。然后利差套利是指利用利差交易的价差套利，即在没有实际资金流入和流出时，对未来资金流入和流出量进行预测，同时对市场预期进行估算，从而使得自己能够获得收益。利差套利的核心在于判断是否有足够高的利差以及判断未来利率差变化是否足够大。
一、影响因素
影响利差的因素有很多，除了经济基本面，货币政策对于利差影响也非常大，比如我国的MLF和LPR，以及美联储的加息节奏（缩表）。
对于国债期货来说，国债和国开债可以看作是货币政策的风向标。
利率差（即基准利率）也可以看作是信用风险偏好和预期风险偏好的体现。
信用风险偏好越高越容易形成利差套利。
而预期风险偏好越高，则可能形成的套利机会越多。
二、套利成本
利率差套利的最大成本是买卖价差，即在不考虑卖出平仓的情况下，需要进行保证金缴纳。
而利差套利的最大成本是买卖价差。
所以我们发现，在没有实际资金流入时，利率差套利和利差套利是同时存在的。
这也解释了为什么在实际交易中，大家可以根据自己的理解来确定自己交易的利润与成本之间的关系。
三、风险控制：资金利率高过市场利率，收益率差扩大，可能会发生的情况
比如在利率上行过程中，市场上资金利率过高，而当前的市场利率水平低于资金成本，这时利差就会扩大。
那么对于投资者来说，最好的策略就是提高保证金水平，增加风险敞口。
而风险控制措施就是尽量在价差过大的时候将保证金降低到安全水平之上。
比如有机构会认为目前利差过大，在期货市场上不能及时平仓止损，那也是可以的。
另外还有一些套利策略也存在这个风险：比如在资金宽松的时候做多短期国债期货，同时做空短期商业银行存款合约。
四、总结
利率差套利和利差套利是利率期货的两种交易模式，两者都有自己的优缺点，但又存在着一些共性。
比如套利是通过预测未来资金流入和流出来实现的，需要对资金未来的情况进行把握，同时也需要具备一定的技术分析能力。
而相对于套利模式来说，更多是一种投机模式，需要投资者对市场有较高的把握能力。
在资产配置中，利率期货是个不错的选择。
以上只是个人观点，不构成任何投资建议！
通过以上内容了解，相信您已经知道利率期货套利注意。如果您还想了解更多关于期货期权知识内容，请关注芝商所(CME Group)期货知识栏目，小编将为你收集更多的期货期权知识。
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