农产品期货套期保值怎么做
农产品期货套期保值怎么做?农产品期货套期保值是指在未来的某个时间,以期货市场上相同品种的现货为标的,对买进或者卖出相同数量期货合约(包括数量相等)的现货,进行货币保值或实物保值的活动。我国国内农产品期货市场自1999年推出以来一直稳步发展,市场规模不断扩大,市场功能逐步发挥。我国农产品期货市场在价格发现、套期保值和套利方面发挥了积极作用,并取得显著成绩。
一、价格发现功能不断增强
通过对农产品期货价格的研究分析,我们可以看出,我国农产品期货价格发现功能的发挥是以我国农产品期货品种为基础。
在现货市场价格中,主要以期货价格为基准,因为这些标的的基本面、供求状况、季节等情况变化相对稳定,因此现货市场价格与期货市场价格之间存在较为明显的联动关系。
例如2009年玉米和大豆之间的基差仅为-3.50元/公斤。但经过玉米、大豆两个品种先后上市之后,基差逐渐扩大到-2.60元/公斤,表明我国期货市场上农产品与商品现货存在着较为明显的定价联动关系。
可以说在我国玉米和大豆两个品种上市之后,农产品期货市场逐渐形成了“同升同降”的价格机制,使其能在较短时间内与现货价格保持同步。
二、套期保值和套利功能发挥显著
2005年以前,我国农产品期货市场以农产品现货市场为基础,价格波动剧烈,在一定程度上满足了部分农户和相关企业的套期保值需求。
自2005年起,随着国家对粮食流通管理力度的加大以及我国粮食市场化进程的不断推进,国内现货价格与期货价格之间的价差逐步缩小。
目前,国内农产品价格与期货价格之间存在一定的价差,这一现象在大豆、玉米和豆粕三个品种上表现得尤为明显。
此外,国内农产品期货与国际市场的相关品种之间存在一定的比价关系。
随着我国对粮食市场化管理力度及对农业政策研究深入,近年来农产品期货与相关品种套利交易逐渐活跃起来。
三、风险管理功能逐步发挥
由于我国农产品期货价格与国际市场的联系紧密,在一定程度上影响了国际农产品价格,因此国内市场参与主体对于农业风险管理的需求较大。
随着我国期货市场的发展成熟度不断提高以及市场参与主体不断增加,参与套期保值需求越来越强烈。
近几年来,随着农产品期货品种和交易方式的创新,套期保值需求也呈现出快速增长的趋势。
例如:2013年5月18日上市的鸡蛋期货上市以来,鸡蛋期货成交金额、持仓量均保持高速增长态势,市场参与主体不断增加;2014年5月22日发布的玉米、大豆、豆粕“三大品种”期权上市以来交易量和持仓量均实现了较快增长。
2015年6月30日正式发布的小麦、水稻、玉米三个品种期权交易规则后,市场参与主体进一步扩大;今年上半年交易所继续推出大豆和豆粕期权品种,进一步满足了市场参与者多样化需求。
四、推动农业产业结构调整和升级
近年来,我国农业产业化经营和规模经营发展迅速,农业生产经营主体不断增多。据不完全统计,目前已有3000多家各类新型经营主体参与到农村土地流转和土地托管服务中来。从农业结构调整来看,“菜篮子”产品、大宗农产品种植等领域已形成规模,但在品种布局、产销衔接等方面仍存在不平衡问题。期货市场通过对农产品价格走势进行预测,可以有效规避生产、加工时的风险。
此外,期货市场交易方式和合约设计上也更加成熟和完善,为更多新品种上市提供了机会。
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