短期利率期货报价方式
短期利率期货报价方式，利率期货的交易价格由两部分组成：第一部分是货币市场基础利率（RdF），由美国联邦储备银行制定，在市场上交易。第二部分是标准化利率期货合约的结算价（FSP），由美联储制定。由于交易价格主要是以FSP为基础的，因此标准利率期货合约和结算价分别也称为基准利率期货和标准期货。与此相应，在美国和英国等国家推出的其他短期国债期货也采用了上述的报价方式。
一、基准利率
货币市场基础利率（即基准利率），是指在一定时期内所有交易主体进行利率交易的共同参考基准。
根据《联邦储备法》，货币市场基础利率是美联储的法定利率，由联邦储备局制定（由美联储直接发布）。
美国的货币市场基础利率是以隔夜拆借市场上的存款余额加权平均而形成的，目前该报价也是美国银行间同业拆借市场上进行短期拆借交易的报价基准价格。这一基准利率决定着银行间债券市场的短期利率，也是货币市场和债券市场之间相互作用、相互影响的基础。
美国国债期货合约通常采用这种固定价格方式进行结算，因为它反映了整个资金面和债券面相结合后对国债价格变化的影响大小，也反映了不同期限国债收益率变动情况之间差异性。
二、标准期货
标准期货交易时间为每周的周五上午9时至下周四下午2时。
美联储根据利率调整情况，对期货合约做出变动，并将此变动反映到FSP中。
对于标准期货合约，如果有以下两种情况产生的变化，美联储将调整FSP：
1、当货币市场中的利率发生变动后，FSP需要随之变化。
2、联邦储备银行对FSP进行调整时，FSP的调整方式与货币市场不同。
三、结算价
FSP是美国联邦储备银行制定的，用于计算期货价格的标准，它与美元基准利率是一致的。
结算价又分为两种：
1.名义价格，即期货市场上交易的现货合约的价格，由美国联邦储备银行规定，由美联储公布。
2.修正价格即计算FSP之后出现的一个修正数值，它反映了实际交割时期货合约标的物上现货价格与FSP间的差异。
四、报价公式
货币市场基础利率=基准利率×货币市场平均交易价格
其中，A为货币市场平均交易价格，B为货币市场基准利率，C与D分别表示标准收益率期货和期权的价格。
1、采用不同货币市场基准利率的期货合约，其结算价为基准收益率期货合约的标准结算价；
2、采用相同货币市场基准利率的期权合约报价方法；
3、采用类似货币市场规则的期权定价模型。
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