外汇期货市场由什么构成
外汇期货市场由什么构成?外汇期货市场是指以外汇期货为标的物的有组织的集中交易场所。与其他金融衍生产品不同,外汇期货市场主要是通过集中交易实现的。外汇期货交易就是以外汇为对象,在未来某一特定时间、特定地点进行的标准化合约交易。与其他金融衍生产品不同,外汇期货交易并不是由投资者事先决定交割日期和数量,而是由各经纪公司事先约定汇率和交割标准,在将来某一特定时间进行有组织的标准化合约交易。
一、市场的参与者
外汇期货市场的参与者主要是银行、保险公司等金融机构,以及一些具有经营外汇业务资格,但不以营利为目的的非金融机构。
外汇期货的交易者包括外汇投机者、套期保值者、外汇保管人和其他外汇投资者等。
投机是指对价格变动有不同看法的交易者而进行买卖交易。
套期保值是指以回避汇率风险为目的而参与外汇期货市场交易的交易者,包括投机者、套利者和套期保值者等。
投资者可分为三类:一是具有一定投资经验、风险承受能力较强的个人和机构;二是国外投资者,包括外资银行、投资银行和基金公司;三是国内投资者,比如企业集团财务公司等。
二、交易场所
外汇期货交易市场一般在银行间债券市场、交易所等场所进行。
证券交易所(Securities Exchange):证券交易所是专门从事股票、债券等有价证券的买卖和结算的金融机构,通过发行股票和债券为投资者提供价格发现机制和套期保值等金融服务,可以说是证券市场的“神经中枢”。
外汇期货交易市场(Foreign Exchange Trading Market):外汇期货交易市场是以公开竞价的方式进行外汇交易的专业场所,可以说是外汇期货“中枢”。
中国香港交易所:香港期货清算所是亚洲最大的外汇期货交易中心,它采用国际上通行的“集中撮合、对手方报价”结算方式,通过计算机网络实时成交。
日本东京商品交易所是全球规模最大、最具代表性和最活跃的商品期货交易机构之一,通过其交易系统提供各类国际现货和即期合约,并进行全球统一结算。
三、交易方法
外汇期货交易有两种基本的方法:
1、固定汇率法:是指在每笔交易中,按照事先规定好的汇率,买进或卖出一定数量的期货合约。
2、移动定价法:是指利用价格移动技术,以当前已知条件,在一定时点对货币汇率进行调整。
3、直接进(出)市法:是指以市场报价进行买卖交易。
4、双向操作法:即在同一时间既买进也卖出一种货币,或既卖出也买进一种货币。
四、外汇期货合约的标准化
为了便于交易者在保证金不足时进行追加交易,各经纪公司在事先约定的汇率范围内制定外汇期货合约。
外汇期货合约的标准化是指该合约的货币种类、交割标准和交割日期等交易条款的标准化。
一般来说,在一定的期限内,一种货币对可供套期保值的次数越多,这种合约就越标准化。由于这种规定,使得保证金成为了一种固定额,因而也是一种可变额。
由于保证金标准由经纪公司根据不同市场环境确定,因此外汇期货交易实际上就是对保证金进行调节的过程。
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