利率期货报价方式
利率期货报价方式有哪些?目前,国际上主要的利率期货有美国的短期国债期货和长期国债期货、欧洲的欧元远期收益率期货和德国与日本等国的中长期国债市场利率期货。目前,我国境内只有上海国际(SINA)和大连商品交易所推出了国债合约,其中上海国际在2014年12月推出了短期国债和中长期国债两个品种,目前还没有推出长期国债的交割业务。
对于我国境内开展的利率期货合约,需要注意以下几点:
一、利率期货合约交易单位为每手5万元人民币,最小变动价位为0.00005元人民币,不允许做多。
例如,以50元人民币每手的交易单位为例。在该合约中,如果报价为“50元+0.01125元”,则表示一手50个点;另外,在实际报价中,若有一个点(0.01或0.05)的浮动报价则该交易单位会被设置成“0.1”或“0.05”。
二、利率期现合约的最小变动价位和交易单位,是根据其市场流动性指标来确定的,流动性越好的品种,交易单位可以相应增大。
通常,交易单位越大的合约,其市场流动性越好,成交价格越高,因为成交越少或更小的交易单位,意味着流动性差时,价格更容易被市场接受。
利率期货合约在我国境内是否有上市交易的可能?
利率期货与股票、期货等其他投资产品相比,交易比较简单。
因此,利率期货也适合于风险管理和资产配置需求较大的机构投资者。
当然,由于利率期货属于金融衍生产品。
因此,对于机构投资者来说,不能将其视为直接投资的工具;
三、利率期货主要以做多为主。
据统计,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,目前美国市场上的利率期货以做多为主,做空相对较少。
2015年5月,美国两大基准股指——标普500指数和道琼斯工业平均指数都出现了明显的下跌。
今年3月,在美联储宣布加息后,全球金融市场大幅下跌,国内股指期货也受到了影响。
截至5月20日,上证综指、深证成指和沪深300期债指数分别下跌4.35%、3.29%、4.07%。
同期美股三大股指却上涨了4.13%、4.36%、7.78%。
四、利率期货是以国债为标的物的商品期货。
国债是以国家信用为基础的,其到期收益率是固定的。在这种情况下,利率期货可以说是一个标准化商品期货,因此国债期货就可以被看作是标准化的商品期货。
在以国债为标的物的国际利率期货中,除了日本、德国、英国、法国和美国这几个主要发达国家和地区外,其他国家和地区基本都采用固定收益债券为标的物。
目前我国国债市场交易的主要是以美国债券为主的记账式国债,其中主要由两种债券组成:
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