利率期货价格与利率成反比吗
利率期货价格与利率成反比吗？利率期货是指以利率为标的物的期货合约，是金融期货的一种。利率期货主要通过在交易所交易，以事先规定好的价格成交，合约价格与现货买卖定价基准之间不会发生偏离。利率期货的最大特点是可以用来套期保值、规避风险。从我国目前的情况看，短期拆借利率一般在7天到14天之间波动。因此，我们可以从长期和短期两个角度来看我国短期拆借市场和债券收益率之间是否存在联系。
一、首先，我们来看短期拆借市场的情况。
拆借市场的基本情况是，有存款银行和无存款银行两类机构，前者向后者提供短期资金借款；后者向前者提供长期资金；拆借双方有一定时间的交易期限；银行之间存在长期借贷关系。
在这三个基本要素中，存款和贷款都是需要进行交易的对象。
在我国的金融市场上，由于市场上存在大量的贷款，对债券市场、货币市场和股票市场都会产生影响。因此，对于资金利率水平的变化是可以通过拆借和回购市场来进行监测的。
二、然后，我们来看看长期拆借市场情况如何，长期拆借市场收益率一般与10年期国债收益率相关较大，其变动趋势通常与短期拆借市场收益率走势基本一致。
从长期来看，这一趋势并没有改变。
在这两个月内，长期拆借市场收益率变动的幅度比短期拆借市场要大，且长期拆借市场的变化与短期拆借利率变化的方向基本一致。
因此，从总体上看，二者是存在一定相关性。
当然，在实际操作中，由于各种原因，也有可能两者出现反向关系。
三、再来看看短期资金成本波动情况。
以上分析，虽然短期拆借市场与债券收益率之间存在一定的正相关关系，但是如果考虑到期货价格变化是以期货合约的价格为基础的，而且短期拆借市场主要是隔夜拆借利率变化反映资金供求状况，而债券收益率则主要是反映资金成本与长端利率变化关系，那么我们就不难理解为什么二者存在明显的相关性。
如果考虑到期货品种在期货交易过程中所采用的合约类型、交易方法以及结算方式等方面对交易价格、结算结果以及资金成本均有影响，那么通过计算我们就可以发现两者之间也存在着一定的相关性。
从以上分析来看，利率期货在我国已经发展得非常成熟，而且交易活跃；同时我国短期拆借市场中7天以内资金成本变动幅度很大，而债券收益率变化不明显。
四、最后我们来看利率期货的相关情况，美国债券交易规模和利率是负相关的，而短期融资利率却是正相关的。
通过分析，我们可以得出，美国债券市场与短期融资市场在长期和短期两个方面是负相关的，因此从长期来看，我国长期拆借水平应该和美国相当。
五、总结来说，短期资金成本与债券收益率存在相关性；
长期来看，短期资金成本与债券收益率之间存在一定的相关性。
如果我们用更长时间的数据来观察，短期资金成本与债券收益相关性较高，即在利率变动趋势一致、且市场规模不断扩大的情况下，债券收益率与资金成本之间相关性高，反之则有相关性。
因此可以得出结论：短期拆借利率较高时，其预期收益率也很低。同时，如果债券利差的预期下降则资金成本相对上升。
由于我国利率波动区间有限，因此在不同时期中所反映出的资金成本变动趋势不一样且波动性较大，因此对于市场上一些利率期限结构较为稳定、且流动性相对较好的金融产品来说，其预期收益率或将出现一定程度上的下降。
通过以上内容了解，相信您已经知道利率期货价格与利率成反比吗。如果您还想了解更多关于期货期权知识内容，请关注芝商所(CME Group)期货知识栏目，小编将为你收集更多的期货期权知识。
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