SOFR期货计算方法
SOFR期货计算方法
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芝商所基于有抵押隔夜融资利率(SOFR)提供1月期和3月期SOFR期货合约。
1月期和3月期SOFR期货合约的组合能促进货币市场曲线中各个节点的价格发现。
1月期SOFR期货合约使用隔夜SOFR的月平均值,其合约设计方面与30天联邦基金期货几乎相同。
就合约规模(每个基点25美元)和国际货币市场(IMM)日期而言,3月期SOFR期货合约与3月期欧洲美元利率期货相似。最终结算价格将根据适用的国际货币市场日期的SOFR每日复利来确定。
交易所计算方法
用于确定1月期和3月期SOFR期货最终结算价的交易所计算方法(每月平均)和复利(季度)能大大减少季度末每日隔夜SOFR值可能出现的波动影响。以下页面所展示的1月期SOFR期货与30天期联邦基金期货的对比表明,季度末SOFR值的波动性加剧可能唯独出现在2016年第二季度和第三季度。
芝商所将运用每季度国际货币市场日期(每年3月、6月、9月和12月的第三个周三)之间的每日SOFR值的复利,以确定即将到期的3月期SOFR期货的最终结算价。复利惯例将与标准美元隔夜指数掉期的用户保持一致,并为其所熟悉,而掉期的浮动利率部分基于营业日的EFFR复利。
测试你的知识
以下哪些适用于3月期SOFR期货合约?
A. 合约会以IMM指数点交易
B. 最终结算价格将由涵盖该合约区间的实际天数的隔夜SOFR利率的每日复利来确定。
C. BPV等于25美元
D. 以上全部【正确选项】
- SOFR是什么?
- SOFR期货计算方法
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