期权维加值(Vega)—风险系数(希腊值)
期权维加值(Vega)—风险系数(希腊值)
工具
货合约可以是有效且高效的风险管理或交易工具。它们的表现主要是两个维度:赚钱还是亏钱,这取决于入场的价格点位和市场价格相对您的持仓的涨落。
但对于期权,有更多的维度(或影响因素)对期权的价格或期权费产生影响。
每一种不同的因素对期权费的影响都有衡量指标。这些衡量指标一般以希腊字母称呼,统称为风险系数或“希腊值”。
期权维加值(Vega)
Vega是一个希腊字母,用于衡量期权对隐含波动率的敏感度。
它代表随着隐含波动率每一点的变动而产生的期权价格变动。交易者提到波动率时通常会省略小数点。
例如,如果波动率为14%,则通常称为“波动率14”。
波动率与Vega值不能混为一谈。波动率是标的期货的历史或预期变动。历史波动率是过去的波动率,因此是已知的。预期波动率是期货的未知波动率,作为隐含波动波动率反映在期权价格中。
但是,Vega值是特定期权对隐含波动率变化的敏感度。
例如,如果期权价格是7.50,隐含波动率为20,期权的Vega值为.12。
假设隐含波动率从20上升到21.5。这代表波动率增加1.5。期权价格将上涨1.5 x.12=.18,期权费达到7.68。
相反,如果波动率从20降到18。这2个点的下降乘以.12等于.24,期权费为7.26。
当标的价格接近期权的行权价时,Vega值最高。随着期权到期日临近,Vega值不断下降。离到期时间越久,期权的Vega值越高。
如果您想从事期权交易,那么您需要研究维加值这个尺度。
测试你的知识
判断对错:平价期权的Vega值最低。
A. 正确
B. 错误
- 期权对冲值(Delta)——风险系数(希腊值)
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- 期权Theta 值- 风险系数(希腊值)
- 期权维加值(Vega)—风险系数(希腊值)
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